7月份银行理财市场报告

      7月份银行理财产品收益率仅4.68%，自5月份开始收益率连续下跌并屡创新低，对投资者的吸引力逐渐减弱。在流动性不断增强的背景之下，未来几个月银行理财产品收益率或将继续走低，不过跌势有望放缓。经过了6-7月份的股市大震荡，银行理财投资者变得更加理性，股市近期开始回暖，但预计对理财产品的影响不会像之前那样大。投资者应合理分配资产，要将一定的资金投向于银行理财之类的稳健型理财产品。

一、银行理财产品发行数量及期限分析

1.1 7月份银行理财产品发行量环比下略降0.85%

      据融360监测的数据显示，2015年7月，银行共发行6980款理财产品，其中人民币理财产品6828款，外币理财产品152款，理财产品总量较6月份减少了60款，降幅为0.85%。

      除了2月份受春节影响理财产品发行量较少，上半年整体发行量较为稳定，平均每个月在7000款左右，预计8月份理财产品数量不会有明显变动。

      7月份银行理财产品收益率仅4.68%，自5月份开始收益率连续下跌并屡创新低，对投资者的吸引力逐渐减弱。在流动性不断增强的背景之下，未来几个月银行理财产品收益率或将继续走低，不过跌势有望放缓。经过了6-7月份的股市大震荡，银行理财投资者变得更加理性，股市近期开始回暖，但预计对理财产品的影响不会像之前那样大。投资者应合理分配资产，要将一定的资金投向于银行理财之类的稳健型理财产品。

一、银行理财产品发行数量及期限分析

1.1 7月份银行理财产品发行量环比下略降0.85%

      据融360监测的数据显示，2015年7月，银行共发行6980款理财产品，其中人民币理财产品6828款，外币理财产品152款，理财产品总量较6月份减少了60款，降幅为0.85%。

      除了2月份受春节影响理财产品发行量较少，上半年整体发行量较为稳定，平均每个月在7000款左右，预计8月份理财产品数量不会有明显变动。

1.2 短期理财产品为市场主流

      融360监测数据显示，7月份发行的理财产品中，3个月以内（含3个月）理财产品发行量为3175款，占比46%，3-6个月（含6个月）理财产品发行量2113款，占比31%，6-12个月（含12个月）理财产品发行量1481款，占比21%，12个月以上理财产品发行量165款，占比2%。7月份理财产品平均投资周期为4.2个月，较上月缩短了0.5个月。

      理财产品平均期限缩短主要是由于短期理财产品发行量增加，7月份三个月以内理财产品发行量占到将近一半。通常来说，如果银行不缺钱且对未来形势乐观，则其倾向于发行短期理财产品，如果行业前景不乐观、客户流失严重，银行则倾向于发行收益更高的中长期理财产品来挽留客户。由于目前市场资金面较为充裕，存贷比取消，银行普遍“不差钱”，因此银行理财产品期限普遍偏短。从客户角度来看，银行理财产品流动性差，除了净值类理财产品，其它类型理财产品在到期之前无法赎回及转让，所以短期理财产品更受投资者欢迎。

1.3 7月份各银行理财产品发行量排名

      据融360监测的数据显示，7月份图中20家银行共发行了3436款理财产品，占所有理财产品的49%。其中，民生银行、中国银行、建设银行理财产品数量占到前三名，发行量分别为483款、368款及317款。从这20家银行的发行情况来看，国有银行、全国性股份制银行及部分城商行发行量一直比较多。一般来说，理财产品发行量与银行规模及网点数量呈正相关关系，不过值得注意的是，在国有五大行中，中行、建行、交行、农行的理财产品发行量都位居前列，但是工行却未能入榜。在股份行及城商行中，民生、平安、招商、广发、南京等银行的发行量则一直都比较多。

二、银行理财产品收益分析

2.1 7月份非保本类理财产品占66%

      融360监测数据显示，7月份保证收益类理财产品638款，占比10%，保本浮动收益类理财产品1598款，占比24%，非保本浮动收益类理财产品4308款，占比66%。今年以来这三类理财产品分布情况变动不大，非保本类理财产品通常能占到接近七成，保证收益类理财产品则最少。从银行类型来看，国有银行倾向于发行保本类理财产品，而股份行及城商行则倾向于发行非保本类理财产品。

2.2 7月份理财产品收益率降至4.68%

      据融360监测的数据显示，2015年7月银行理财产品的平均预期年化收益率为4.68%，创年内新低，较6月份继续下降0.11个百分点。其中，保证收益类理财产品平均预期收益率为3.78%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.99%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为5.08%。

      今年1-4月份理财产品收益率相对稳定，维持在5%左右，但是5月份收益跌破5%并开启连续大幅下跌模式。上半年国内低通胀压力较大、经济增长面临挑战，央行不断向市场释放流动性，下半年货币政策需要保持宽松局面，银行理财产品收益率有可能继续走低。在资金宽松的背景下，其实不仅银行理财，包括存款、国债、大额存单、互联网宝宝、P2P等在内的各类理财产品收益都在下滑。

2.3 7月份收益5%以上理财产品占比下降

      据融360监测的数据显示，7月份预期年化收益率在3%以下的有378款，占比6%；3%-5%（含3%）之间的有3156款，占比46%；5%以上（含5%）的有3250款，占比48%。

      与上半年相比，收益在5%以上理财产品虽然仍然最多，但是占比却明显下降，相应的是收益在3%-5%之间的理财产品占比在增加，这主要是由于理财产品总体收益下滑所致。目前国有银行的保本类理财产品收益已经跌破3%，非保本类产品收益已经跌破4%，中小银行非保本类产品收益下降也较为明显，已经临近5%，未来保本类理财产品收益将集中在3%-4%之间，非保本类理财产品收益将集中在4%-5%之间。

2.4 7月份29款理财产品收益未达标

      据融360监测的数据显示，7月份29款理财产品未达到最高预期收益率，收益未达标率为0.4%，其中广发银行11款，兴业银行8款，平安银行与齐鲁银行各2款，北京银行、汇丰银行、南洋商业银行、招商银行、河北银行、广西北部湾银行各1款。

      从收益未达标理财产品来看，23款为结构性理财产品，其中广发银行及兴业银行收益未达标产品全部为结构性理财产品，该类产品通常挂钩股指、股票、黄金、汇率等高风险标的，产品的收益与标的资产在观察期内的表现息息相关，因此收益波动性及不确定性比较大，预期最高收益率往往能达到8%甚至10%以上，但能达到预期最高收益率的可能性比较低，适合有经验的投资者。

      理财产品收益未达标并不意味着银行违约，这些产品大多为保本浮动收益类及非保本浮动收益类理财产品，产品说明书中均说明理财产品存在本金亏损或收益不达标风险。不过一般情况下理财产品大多都能达到预期最高收益率，如果非结构性理财产品收益未达标，会影响银行在理财方面的声誉，削弱投资者的再次购买意愿，因此银行也不希望这种情况发生。

三、8月份银行理财市场展望

      虽然7月份央行没有继续实施降息及降准措施，但是市场资金继续保持宽松局面，短期内货币政策风向不会改变，8月份银行理财产品收益率有可能继续小幅下降。不过由于其它理财产品收益同样也在下跌，互联网宝宝产品平均收益率甚至逼近3%，相对来说，银行理财产品收益仍然较高且降幅没那么大，因此对于稳健型投资者来说仍有一定吸引力。

      除了八一建军节，8月份没有重大节日，因此节假日高收益理财产品会在本月缺失，另外银行资金较为充裕，冲时点揽储动力减弱，在月末发行高收益理财产品的现象也会明显减少。不过投资者可以关注一些银行的夜市理财产品，收益要略高于日间发行的理财产品。