P2P与传统金融业又有新合作。继小贷、信托之后，P2P又瞄上了典当业。
近日，广州一家P2P平台PPmoney推出中国首个典当资产收益权产品，该公司此前曾推出过小贷信贷资产收益权产品。
据悉，这款被称之为安稳盈典当信贷资产收益权的产品主要是PPmoney母公司广东太平洋资产管理有限公司与深圳联合产权交易所合作开发的一款类证券化产品，主要针对典当行的再融资业务。首期资产包由中泰典当提供，标的金额2000万，预期年化收益率达10%。目前该产品已经在深圳联合产权交易所挂牌上市，并由广东太平洋资产管理有限公司买断。
事实上，这已经不是P2P和典当首次接触了。之前，广州的P2P平台新联在线通过债权流转的方式与典当行合作，平台“响当当”与上百家知名典当行达成战略合作，推出互联网金融“P2W”模式。
创新是互联网金融的重要特质，而P2P一直走在互联网金融创新的最前端。此次P2P与典当合作，将使双方业务迎来新的元素。对P2P平台来说，牵手典当既开拓新业务领域，又探索推出了“P2W”新合作模式，还能找到优质的项目，可谓是“一举三得”。对典当业来说，与P2P合作拓宽了典当行融资渠道，使得典当行融资更加便捷快速，又有效扩大了资金杠杆。从长远看，P2P与典当合作市场潜力巨大。为什么这么说？实际上，典当行不能向银行融资，融资渠道狭窄是典当行面临的老问题了。目前，注册资本在1000万~1500万元的传统老牌典当行为数不少，抵押物的典当金占用了典当行大部分资金，一旦抵押物不能赎回，典当行的资金周转将会出现问题，流动性风险较大。可见，资金一直是制约典当行发展的重要因素。而P2P牵手典当，通过推出典当资产收益权产品，转让典当资产收益权，能够极大丰富典当行融资手段，盘活典当行的运营资金，有效解决典当行融资老大难问题。
可以说，P2P与典当合作市场潜力巨大，而且，在目前利率市场化的大趋势下，对比银行理财产品5%-6%，宝宝类产品（4%左右），该产品10%的收益率可谓不低了，相信能够吸引大部分追求高收益的投资人。但需要指出的是，P2P平台与典当合作也会导致一定的风险。首先，《典当管理办法》明确规定，非绝当品不得销售。对于非绝当品而言，物权是不能转移的（即债权），所以只能是收益权的转让。对P2P投资人来说，并不能拥有典当品的所有权，一旦当品贬值，投资人不能变现止损。而主要的典当品比如黄金、名表、名车、房产，尤其是名表名车，折损率比较高，有贬值风险，虽然典当行给予的典当金已经打了一定折扣，但是一旦在债权期限内有大事件发生，这些典当品都有极大贬值的可能，投资人的投资资金的实际价值可能缩水，所以投资人面临风险可谓不小。其次，典当行自身也将面临收益降低的风险。目前，各大典当行好的项目并不多，跟P2P合作，需要将10%的收益给予平台投资人，那么典当行的利润就会减少。再次，典当行还可能面临变相吸存风险。《典当管理办法》明确规定，典当行不得集资、吸收存款或者变相吸收存款，这意味着此类产品一旦超出了期限，就会给典当行带来集资或变相吸存的风险。第四，投资人和典当行对当品的估值有可能不一致，这将对当品收益权的转让造成困难。
综上所述，P2P牵手典当虽然蕴藏了不少商机，但背后隐含的风险也不容忽视，因此怎么做好风险控制，对P2P平台来说至关重要，在风控系统的设置上需要更全面更谨慎，尽量将投资人和典当行双方的风险降到最低。第一，要对典当行进行全面、严格的考察，包括典当行资质，规模、股东、借款人信息、信誉、财务状况、坏账记录等方面。无不良记录的优质典当行才能与P2P合作。第二，引入第三方机构对产品进行本息担保，保障投资人利益。如果产品违约，典当行应承担回购责任，若典当行不能回购，需由典当股东或实际控制人回购，典当行股东无法全额回购，将由第三方担保公司进行差额回购。第三，严格控制产品流转期限，建立产品追踪制度，避免产品逾期。第四，对有估值争议的当品，可请权威评估机构给予评估鉴定。
