季末宝宝收益回暖不宜乐观 长期回报率将呈下行之势

       随着三季度末的时点效应显现，宝宝类理财产品收益率一改之前的低迷，明显上扬。

       据媒体报道，数据显示，9月23日，余额宝7日年化收益率小幅回升至4.1810%。而其他宝宝军团成员的7日年化收益率也普遍回升，银行系宝宝兴业银行掌柜钱包7日年化收益达到4.7970%。分析认为，宝宝军团收益回升的主要原因得益于临近季末货币基金在银行的协议存款收益回升。

       与9月初宝宝类理财产品4%的收益率比较，虽然月末该类产品收益率出现明显上涨，但4%左右的幅度并不算大，且不能忽视收益提升是在季末时点临近的情况下的因素。事实上，对比之前7%、6%的“辉煌”收益率，最近几个月宝宝类产品收益率却是一路下滑，进入8月份后，各类理财宝宝的7日年化收益基本低于5%。目前，宝宝类理财产品平均七日年化收益率在4.5%左右的水平，收益区间主要处于4%~4.5%。

       由此不难预见，虽然目前宝宝类产品收益出现了回暖，但综合多种因素分析，宝宝收益回升将是短期现象，随着季末特殊时点效应过去，宝宝的收益将会出现下跌，预计在4%左右小幅波动，并将长期维持低迷走势。随着信贷成本的正常化发展以及利率市场化的影响，宝宝类理财必然破4%。作出上述判断主要有以下几个原因：

       随着三季度末的时点效应显现，宝宝类理财产品收益率一改之前的低迷，明显上扬。

       据媒体报道，数据显示，9月23日，余额宝7日年化收益率小幅回升至4.1810%。而其他宝宝军团成员的7日年化收益率也普遍回升，银行系宝宝兴业银行掌柜钱包7日年化收益达到4.7970%。分析认为，宝宝军团收益回升的主要原因得益于临近季末货币基金在银行的协议存款收益回升。

       与9月初宝宝类理财产品4%的收益率比较，虽然月末该类产品收益率出现明显上涨，但4%左右的幅度并不算大，且不能忽视收益提升是在季末时点临近的情况下的因素。事实上，对比之前7%、6%的“辉煌”收益率，最近几个月宝宝类产品收益率却是一路下滑，进入8月份后，各类理财宝宝的7日年化收益基本低于5%。目前，宝宝类理财产品平均七日年化收益率在4.5%左右的水平，收益区间主要处于4%~4.5%。

       由此不难预见，虽然目前宝宝类产品收益出现了回暖，但综合多种因素分析，宝宝收益回升将是短期现象，随着季末特殊时点效应过去，宝宝的收益将会出现下跌，预计在4%左右小幅波动，并将长期维持低迷走势。随着信贷成本的正常化发展以及利率市场化的影响，宝宝类理财必然破4%。作出上述判断主要有以下几个原因：

       首先，今年以来，市场的资金面较为宽松。继上半年央行分别在4月份和6月份实施定向降准后，前不久央行通过SLF向五大行注入5000亿元资金，相当于降准0.5个百分点。如此一来，市场资金就会相当的充裕，资金供给充足，在此情况下利率将很难出现上涨。

       其次，近期股市的持续回暖，吸引了大量资金进入股市，分流了部分原先预计流入宝宝类产品的资金，影响了宝宝产品的收益。在宝宝产品的购买数量和金额日渐下降的情况下，人气低迷，收益率也将不可避免出现下滑。

       再次，互联网金融发展日新月异，而互联网理财创新不断，多样化将是今后的发展大趋势。近期P2P网贷、票据理财等等持续火爆，这也分流了宝宝类理财产品的客户和资金。

       第四，随着利率市场化的推进，未来货币基金的收益将告别超高收益回归理性，日趋正常化，所以挂钩货币基金的宝宝类产品收益率优势也将慢慢淡化。

       此外，需要指出的是，除了目前的基金系、银行系、互联网系宝宝产品外，今后票据理财、保险类宝宝等产品也将推出，宝宝类理财将进入跨品种的竞争格局之中，多种产品扎堆之下，市场竞争的残酷和激烈程度非同一般。在市场竞争激烈和收益低迷的不利环境下，如何能争取客户，提升产品市场占有率将是各宝宝类公司关注的焦点。小融提醒，加强改善服务，不断强化产品创新以适应客户需要，才是致胜的根本策略，比如近期余额宝推出了应用场景服务，包括购车、买淘宝旅行产品等，以此加强用户黏性。