提前支取货基将被罚息 对宝宝收益有何影响

      据21世纪经济报道的消息，商业银行多次收到来自央行的窗口指导要求执行提前支取罚息。目前，商业银行在和货币基金做协议存款的时候，需要签订两率不等协议存款。这就意味着，货币基金提前支取将面临着罚息。
 
      今年3月份的时候，央行曾对媒体表示，不允许存在提前支取存款或提前终止服务，仍按原约定期限利率计息或标准收费等不合理的合同条款。如今，这一政策在多次吹风之后，终于要实行了。
 
      什么是提前支取罚息？
 
      一般储户在银行的定期存款是不允许提前支取的，如果储户要提前支取，那么利息就会按照活期利率计算。
 
      同样，货币基金在银行的协议存款如果提前支取，那就按照活期存款的利息支付。但也有些商业银行并非按照活期存款支付利息，只是罚利息，但具体罚多少是可以和商业银行商量的。这就是提前支取罚息。
 
      然而，在此之前，货币基金在银行的协议存款是提前支取不罚息的。比如货币基金投资了一份5个月的协议存款，协议利率为5%，但在离存款到期还有1个月的时候，该货币基金遇到巨额赎回，提前支取了这份协议存款，那么基金公司仍然能够获得4个月5%的协议存款利息。
 
      提前支取罚息会造成什么影响？
 
      目前，货币基金的投资方向除了银行协议存款外，还有央票、国债、金融债等。但是由于收益率不同，一年期存款的收益率是5.9％－6％，一年期央票、国债的收益率分别是3.53％、3.12％，金融债的收益率是4％，货币基金在不同方向的投资配比也不相同，协议存款是货币基金的主要投资方向。以余额宝为例，其超过90%资产均投资于协议存款。
 
      提前支付罚息会让货币基金的流动性遭遇危机。由于货币基金逐日计算投资者收益，如果一笔协议存款在中途被支取，只获得了活期利息，那么在该笔存款实际发生的时间段内，协议利率和活期利率中间的差值就会形成亏损。为了不造成亏损，基金公司就需要不提前支取存款，那么基金公司就要避免资金大规模赎回的情况发生，也就意味着投资者的资金流动会受到明显的限制，资金的流动性会变差。
 
      提前支付罚息会让货币基金的收益降低。货币基金诞生之初，基金公司和银行签订的是提前支取罚息的协议存款，因此当时监管规定是持有此类存款不能超过30%。后来提前支取不罚息被业内默许，证监会在2011年放开了30%上限。提前支取不罚息，可以视同活期存款，允许配置超过30%以上，这就导致大部分货币基金都将资金投入到协议存款中。
 
      在提前支取罚息的情况下，货币基金投资协议存款的收益就不如从前，基金公司肯定会减少对协议存款的配置。货币基金投资标的将不得不从协议存款转向央票、国债、金融债等。由于国债等的收益率低于协议存款，所以货币基金资产配置的变化会导致货币基金的收益率下降。   
 
      同时，除了资产配置改变外，基金公司投资协议存款的期限也会发生变化。以前货币基金投资存款是提前支取不用罚息，基金公司投资上倾向于一些期限比较长、收益较高的协议存款。但现在特权取消了，基金公司就需要重新考虑协议存款的投资期限了，这也会导致货币基金的收益率下降。
 
      自从去年6月余额宝横空出世之后，货币基金一路高歌猛进，资金规模一度扩张到了1.92万亿。货币基金发展迅速的一个很重要的原因在于其收益率明显高于同期银行存款和银行理财产品，然而现在协议存款提前支取罚息政策的实施，货币基金的收益率会有一个明显的下降，可能会导致其资金规模大幅缩减。

      在此，小融提醒各位投资者，随着协议存款提前支取罚息政策的实行，和货币基金对接的互联网宝宝类产品的收益会逐渐下降，资金充足的用户可以考虑投资银行理财产品；资金较少的用户可以把资金继续留在宝宝类产品中，虽然收益率会下降，但毕竟还是高于银行定期存款的。