2023年3月银行理财收益分析报告

　　第一章 净值型理财产品收益率

　　1.1 平均业绩比较基准环比下跌9BP

　　根据融360数字科技研究院监测数据，2023年3月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下跌9BP，同比下跌42BP，这也是自理财产品向净值化转型以来的最低水平。

　　1.2 理财公司产品业绩比较基准跌幅大

　　在发行净值型理财产品的金融机构类型中，2023年3月，理财公司产品平均业绩比较基准为3.68%，环比下跌17BP；城商行平均业绩比较基准为3.71%，环比下跌5BP；农商行平均业绩比较基准为3.68%，环比下跌5BP。各类机构理财产品平均业绩比较基准都有一定幅度下跌，理财公司跌幅较大。

　　1.3 中低风险、中等风险产品业绩比较基准均下跌

　　从不同风险等级净值型理财产品来看，2023年3月PR1级产品平均业绩比较基准为2.75%，环比上涨7BP；PR2级产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下跌8BP；PR3级产品平均业绩比较基准为4.16%，环比下跌9BP。

　　第一章 净值型理财产品收益率

　　1.1 平均业绩比较基准环比下跌9BP

　　根据融360数字科技研究院监测数据，2023年3月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下跌9BP，同比下跌42BP，这也是自理财产品向净值化转型以来的最低水平。

　　1.2 理财公司产品业绩比较基准跌幅大

　　在发行净值型理财产品的金融机构类型中，2023年3月，理财公司产品平均业绩比较基准为3.68%，环比下跌17BP；城商行平均业绩比较基准为3.71%，环比下跌5BP；农商行平均业绩比较基准为3.68%，环比下跌5BP。各类机构理财产品平均业绩比较基准都有一定幅度下跌，理财公司跌幅较大。

　　1.3 中低风险、中等风险产品业绩比较基准均下跌

　　从不同风险等级净值型理财产品来看，2023年3月PR1级产品平均业绩比较基准为2.75%，环比上涨7BP；PR2级产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下跌8BP；PR3级产品平均业绩比较基准为4.16%，环比下跌9BP。

　　从投资类型来看，3月份固定收益类理财产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下跌8BP；混合类理财产品平均业绩比较基准为4.44%，环比下跌41BP。

　　第二章 理财公司产品收益率

　　2.1 理财公司产品平均业绩比较基准环比下降17BP

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2023年3月理财公司新发的人民币理财产品平均业绩比较基准为3.68%，环比下降17BP，同比下降66BP。

　　从不同类型发行机构来看，3月份国有银行理财子公司产品平均业绩比较基准为3.43%，环比下跌26BP；股份制银行理财子公司产品平均业绩比较基准为3.47%，环比下跌22BP；城商行及农商行理财子公司产品平均业绩比较基准为4.09%，环比下跌7BP；合资理财公司产品平均业绩比较基准为4.03%，环比下跌16BP。

　　从风险等级来看，PR1级产品平均业绩比较基准为2.75%，环比上涨7BP；PR2级产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下降15BP；PR3级产品平均业绩比较基准为4.22%，环比下降16BP。

　　从投资类型来看，固定收益类产品平均业绩比较基准为3.66%，环比下降17BP；混合类产品平均业绩比较基准为4.44%，环比下降41BP。

　　2.2 理财公司配置权益类资产的产品比例下降

　　3月份理财公司42.82%产品配置了权益类资产，较上个月下降了10.57个百分点，92.43%产品权益类资产的配置比例在20%及以内。理财公司产品业绩比较基准下降，与权益类资产配置比例下降有一定关系。

　　3月份理财公司新发产品有97.55%产品收取固定投资管理费，平均费率为0.2%/年。未收取固定管理费的均为二级固收类产品，往往会收取一定比例的超额业绩报酬。

　　3月份理财公司新发产品有78.89%收取浮动管理费，针对超额业绩比较基准收取，绝大部分都针对单一数值业绩比较基准收取，平均费率为52.38%，少部分产品针对超过业绩比较基准的上限和下限的部分分别收取。

　　第三章 一季度理财公司产品净值

　　3.1 一季度理财公司产品平均期间年化收益率5.24%

　　融360数字科技研究院对理财公司存续公募理财产品的累计净值进行监测，剔除外币理财产品、现金管理类产品，数据显示，截至2023年3月31日，理财公司共有12222只产品处于存续状态，监测到2022年12月末和2023年3月末均披露净值的产品9317只，平均净值增长率为1.3%，平均期间年化收益率为5.24%（未扣除浮动管理费，下同），环比上涨783BP。

　　一季度有6898只产品净值下跌，占比1.53%，去年四季度下跌比例为79.66%。

　　3.2 各类理财公司平均期间年化收益率均达5%以上

　　从不同类型理财公司来看，一季度国有银行理财子公司产品平均净值增长率为1.27%，平均期间年化收益率为5.1%，净值下跌比例为1.29%；股份制银行理财子公司产品平均净值增长率为1.35%，平均期间年化收益率为5.46%，净值下跌比例为0.72%；地方性银行理财子公司产品平均净值增长率为1.28%，平均期间年化收益率为5.17%，净值下跌比例为2.18%；合资理财公司产品平均净值增长率为1.34%，平均期间年化收益率为5.4%，净值下跌比例为13.45%。

　　各类理财公司的产品一季度收益表现差别不大，合资理财公司中高风险产品比例相对较高，产品净值表现差异较大，净值下跌比例较高。

　　3.3 权益类产品净值下跌比例最高

　　从不同投资类型产品来看，一季度固定收益类产品平均净值增长率为1.26%，平均期间年化收益率为5.09%，净值下跌比例为0.84%；混合类产品平均净值增长率为1.2%，平均期间年化收益率为4.82%，净值下跌比例为6.12%；权益类产品平均净值增长率为1.46%，平均期间年化收益率为5.88%，净值下跌比例为28.57%；商品及金融衍生品类产品平均净值增长率为10.96%，平均期间年化收益率为44.22%，无产品净值下跌。

　　权益类产品风险较高，产品净值下跌比例也较高，但不同产品的收益差距较大，在行情好的情况下整体投资收益率要高于固收类和混合类产品；商品及金融衍生品类产品数量较少，收益可比性不高。

　　3.4 风险等级越高，净值下跌比例越大

　　从不同风险等级产品来看，一季度一级产品平均净值增长率为0.92%，平均期间年化收益率为3.72%，无产品净值下跌；二级产品平均净值增长率为1.23%，平均期间年化收益率为4.95%，净值下跌比例为0.93%；三级产品平均净值增长率为1.34%，平均期间年化收益率为5.39%，净值下跌比例为2.49%；四级产品平均净值增长率为1.02%，平均期间年化收益率为4.12%，净值下跌比例为12.5%；五级产品平均净值增长率为5.87%，平均期间年化收益率为23.66%，净值下跌比例为20%。

　　产品风险等级越高，净值下跌比例越大。

　　第四章 理财市场小幅回暖

　　今年一季度理财市场有所回暖，产品发行数量连续增长，理财净值持续修复，“破净”率大幅下跌，整体投资收益水平较高，这主要取决于稳定且向好的股债市场。今年理财市场预期相对乐观，不过未来理财产品收益率是否会持续回升并不确定，目前经济复苏基础还不牢固，货币政策稳健偏宽松，股市、债市可能再次发生短期震荡的情况，理财市场波动将成为常态。

　　理财公司投资风格趋于稳健，表现在两方面，一是在配置权益类资产方面更加谨慎，二是混合估值法已成为封闭式产品的主流估值法，旨在为投资者提供稳稳的收益。投资者购买理财产品需要重点评估产品的风险情况，包括风险等级、投资类型、投资方向、历史净值等情况。

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