2022年12月银行理财市场分析报告

　　第一章 净值型理财产品发行数量分析

　　1.1 净值型理财产品发行数量同比下降33.39%

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年12月银行及理财公司发行的公募净值型理财产品数量为1976只，环比下降0.25%，同比下降33.39%。理财产品中开放式产品逐渐增多，产品平均存续期拉长，新发产品数量整体呈下降趋势。

　　1.2 理财公司发行数量最多

　　从净值型理财产品的发行机构来看，2022年12月理财公司发行713只，占比36.17%；农商行发行638只，占比32.37%；城商行发行578只，占比29.33%；股份行发行33只，占比1.67%；外资行发行9只，占比0.46%。

　　1.3 封闭式产品中6~12个月产品占比最高

　　根据融360数字科技研究院统计，2022年12月新发净值型理财产品中，封闭式产品1638只，占比83.11%；开放式产品333只，占比16.89%。封闭式产品平均期限为332只，较上个月增长14天。

　　第一章 净值型理财产品发行数量分析

　　1.1 净值型理财产品发行数量同比下降33.39%

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年12月银行及理财公司发行的公募净值型理财产品数量为1976只，环比下降0.25%，同比下降33.39%。理财产品中开放式产品逐渐增多，产品平均存续期拉长，新发产品数量整体呈下降趋势。

　　1.2 理财公司发行数量最多

　　从净值型理财产品的发行机构来看，2022年12月理财公司发行713只，占比36.17%；农商行发行638只，占比32.37%；城商行发行578只，占比29.33%；股份行发行33只，占比1.67%；外资行发行9只，占比0.46%。

　　1.3 封闭式产品中6~12个月产品占比最高

　　根据融360数字科技研究院统计，2022年12月新发净值型理财产品中，封闭式产品1638只，占比83.11%；开放式产品333只，占比16.89%。封闭式产品平均期限为332只，较上个月增长14天。

　　在封闭式产品中，3~6个月（90~183天）产品数量占比28.02%；6~12个月（184~366天）产品占比42.92%；1~2年（367~731天）产品占比21.31%；2~3年（732~1096天）产品占比5.49%；3年及以上（1097天及以上）产品占比2.26%。

　　第二章 净值型理财产品收益率分析

　　2.1 平均业绩比较基准环比上涨1BP

　　根据融360数字科技研究院监测数据，2022年12月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为3.88%，环比上涨1BP，同比下跌22BP。虽然本月理财产品业绩比较基准略有上升，但从整体趋势上来看仍在下降通道。

　　2.2 理财公司、农商行业绩比较基准小幅下跌

　　在发行净值型理财产品的金融机构类型中，2022年12月，理财公司产品平均业绩比较基准为4.04%，环比下跌1BP；城商行平均业绩比较基准为3.82%，环比上涨1BP；农商行平均业绩比较基准为3.76%，环比下跌4BP。

　　2.3 中低风险、固收类产品业绩比较基准变动不大

　　从不同风险等级净值型理财产品来看，12月份PR1级产品平均业绩比较基准为2.91%，环比上涨17BP；PR2级产品平均业绩比较基准为3.85%，环比持平；PR3级产品平均业绩比较基准为4.51%，环比上涨10BP。

　　从投资类型来看，12月份固定收益类理财产品平均业绩比较基准为3.88%，环比上涨2BP；混合类理财产品平均业绩比较基准为4.62%，环比下跌31BP。

　　第三章 理财公司产品发行情况

　　3.1 理财公司产品发行数量环比增长22.93%

　　根据融360数字科技研究院监测数据，2022年12月27家理财公司共发行了713只公募理财产品（含母行迁移产品），环比增长22.93%，同比下降25.34%。

　　3.2 理财公司产品平均业绩比较基准环比下降1BP

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年12月理财公司新发的人民币理财产品平均业绩比较基准为4.04%，环比下降1BP，同比下降15BP。

　　从风险等级来看，PR1级产品平均业绩比较基准为2.9%，环比上涨3BP；PR2级产品平均业绩比较基准为4%，环比上涨1BP；PR3级产品平均业绩比较基准为4.51%，环比上涨10BP。

　　从投资类型来看，固定收益类产品平均业绩比较基准为4.04%，环比上涨2BP；混合类产品平均业绩比较基准为4.62%，环比下跌31BP。

　　3.3 理财公司产品权益类资产配置比例不高

　　从新发理财产品说明书中的投资范围及各类资产配置比例来看，12月份理财公司新发产品中，有64.03%产品配置了权益类资产，其中95.41%产品的配置比例在20%及以内。整体来看，权益类资产的配置比例不高，最近股市没有明显的回暖迹象，理财公司在权益类资产配置方面较为谨慎。

　　12月份理财公司新发产品平均固定投资管理费率为0.23%/年，环比上升0.03个百分点。

　　12月份理财公司80.63%产品针对超额收益收取浮动管理费，大部分都是针对单一数值收取，平均浮动管理费率为47.66%；少部分针对超过业绩比较基准的上限和下限部分收取，建信理财多只产品针对超过业绩比较基准的下限部分收取20%浮动管理费，针对超过业绩比较基准的上限部分收取80%浮动管理费。

　　第四章 四季度理财公司产品净值

　　4.1 四季度理财公司产品平均期间年化收益率-2.59%

　　融360数字科技研究院对理财公司存续产品的累计净值进行监测，剔除外币理财产品、现金管理类产品，数据显示，截至2022年12月31日，理财公司共有13679只产品处于存续状态，监测到2022年9月末和12月末均披露净值的产品8659只，平均净值增长率为-0.65%，平均期间年化收益率为-2.59%，环比下降490BP。

　　四季度有6898只产品净值下跌，占比79.66%，较三季度上升64.44个百分点，产品净值下跌比例创2022年最高水平。

　　从不同理财公司来看，四季度除苏银理财外，其他理财公司存续产品平均期间年化收益率均为负值。从具体产品来看，光大理财的阳光红卫生安全主题精选四季度净值跌幅为20.69%，期间年化收益率为-82.99%，净值跌幅最大。

　　第五章 资管新规元年理财产品收益表现不佳

　　2022年是资管新规元年，理财产品进入全面净值化时代，然而这一年理财产品的业绩表现却并不理想，股市低迷、债市震荡，理财产品出现了几轮净值下跌潮，大批理财产品“破净”，投资者收益缩水甚至账面浮亏，与金融机构的摩擦增多。

　　为了维护投资者关系，银行及理财公司也纷纷给出应对方案，包括发布公告缓解投资者情绪，阶段性下调产品费率，调整产品资产配置，推出摊余成本法估值的理财产品等。理财公司仍然注重权益类资产投资，有利于理财公司提升投研水平、丰富理财产品体系、取得差异化竞争优势，但配置权益类资产的理财产品净值波动较大，也让理财公司在权益投资方面趋于谨慎。

　　虽然过去几年银行及理财公司在持续加强投资者教育工作，但是由于产品净值波动超出预期，投资者对净值型理财产品的接受程度仍然不高，投资者教育工作任重道远。

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