2022年6月银行结构性存款报告

　　一、结构性存款规模小幅下降，今年整体变化不大

　　根据人民银行公布的数据显示，截至2022年5月末，中资全国性银行结构性存款余额为58407.35亿元，环比下降1.42%，同比下降8.04%。整体来看，近几个月结构性存款规模变化不大，和去年末相比有所增长。

　　具体来看，大型银行个人结构性存款、单位结构性存款规模分别环比下降1.4%、3.07%，中小型银行个人结构性存款、单位结构性存款规模分别环比下降1.69%、0.37%。

　　二、结构性存款收益率小幅下跌

　　根据融360数字科技研究院不完全统计，2022年6月银行发行的人民币结构性存款平均期限为149天，与上个月持平；平均预期中间收益率为2.97%，环比下跌2BP；平均预期最高收益率为3.58%，环比下跌1BP。

　　发行三层收益结构产品的主要是股份制银行和城市商业银行，挂钩标的以黄金和汇率为主，与产品实际收益率较为接近。从收益走势来看，今年以来结构性存款的平均中间收益率呈下降趋势。

　　一、结构性存款规模小幅下降，今年整体变化不大

　　根据人民银行公布的数据显示，截至2022年5月末，中资全国性银行结构性存款余额为58407.35亿元，环比下降1.42%，同比下降8.04%。整体来看，近几个月结构性存款规模变化不大，和去年末相比有所增长。

　　具体来看，大型银行个人结构性存款、单位结构性存款规模分别环比下降1.4%、3.07%，中小型银行个人结构性存款、单位结构性存款规模分别环比下降1.69%、0.37%。

　　二、结构性存款收益率小幅下跌

　　根据融360数字科技研究院不完全统计，2022年6月银行发行的人民币结构性存款平均期限为149天，与上个月持平；平均预期中间收益率为2.97%，环比下跌2BP；平均预期最高收益率为3.58%，环比下跌1BP。

　　发行三层收益结构产品的主要是股份制银行和城市商业银行，挂钩标的以黄金和汇率为主，与产品实际收益率较为接近。从收益走势来看，今年以来结构性存款的平均中间收益率呈下降趋势。

　　从挂钩标的来看，6月份发行的结构性存款挂钩汇率的比例为56.25%，挂钩黄金的比例为22.08%，挂钩指数的比例为17.4%，挂钩股票、基金的比例为3.96%，挂钩其它资产的比例为0.31%。

　　从不同挂钩标的结构性存款的期限来看，挂钩黄金、汇率的结构性存款期限较短，6月份平均期限分别为79天、95天；挂钩指数、股票和基金的结构性存款期限较长，6月份平均期限分别为329天、521天。

　　从不同挂钩标的结构性存款的收益率来看，6月份挂钩汇率的结构性存款平均期限为95天，平均预期中间收益率为2.97%，平均预期最高收益率为3.32%；挂钩黄金的结构性存款平均期限为79天，平均预期中间收益率为2.97%，平均预期最高收益率为3.2%；挂钩指数的结构性存款平均期限为329天，平均预期中间收益率为2.92%，平均预期最高收益率为4.41%；挂钩基金、股票的结构性存款平均期限为521天，无三层收益结构产品，平均预期最高收益率为6.25%。

　　三、国有行、股份行平均预期最高收益率均下跌

　　从不同类型银行来看，6月份国有银行结构性存款平均期限为91天，平均预期最高收益率为3.29%，环比下跌3BP；股份制银行结构性存款平均期限为164天，平均预期最高收益率为3.55%，环比下跌2BP；城商行结构性存款平均期限为116天，平均预期最高收益率为3.48%，环比上涨4BP；外资银行结构性存款平均期限为421天，平均预期最高收益率为5.8%，环比上涨21BP。

　　国有银行预期最高收益率整体偏低，很多都与实际收益率较为接近，尤其是农业银行；股份制银行预期最高收益率在3.5%以下的结构性存款，实际收益率与预期最高收益率也较为接近，所以预期最高收益率虽然不能代表实际收益率，但也能在一定程度上反映实际收益率的走势。今年以来，国有银行、股份制银行结构性存款收益率均有一定程度下跌 。

　　国有银行有四家在发行结构性存款，6月份农业银行结构性存款期限在3~6个月之间，预期最高收益率最高只有2%，平均预期最高收益率为1.88%，排名垫底，较上个月下跌5BP，过去六个月维持在1.93%不变；建设银行平均预期最高收益率为3.08%，环比上涨11BP；中国银行平均预期最高收益率为3.31%，环比下跌1BP；交通银行平均预期最高收益率为3.36%，环比下跌13BP。

　　四、结构性存款规模持稳，收益率仍有小幅下降空间

　　2020年5月以来，受监管影响，结构性存款规模持续压降，2021年12月结构性存款规模相较于2020年4月顶峰时期下降了58.12%。不过进入2022年以来，结构性存款规模止住连降趋势，虽然银行仍存在降成本压力，但部分银行对结构性存款仍有一定依赖性，未来结构性存款规模压降空间有限。

　　今年银行普通存款利率整体走低，4月到5月全国性银行、地方性银行相继下调普通定存、大额存单、特色存款利率，其中长期利率降幅明显。不过6月份以来普通存款利率止跌企稳，该轮利率调整暂时告一段落，接下来利率或进入相对平稳期。结构性存款收益率则仍在下降通道中，与普通定存相比揽储成本依然较高，未来或仍有小幅下降空间。

　　对投资者来说，结构性存款的安全性较高，中资银行发行的结构性存款均保本，有保底收益率，但是部分产品的收益率有较大的不确定性，投资者不能只看产品的预期收益率，在购买之前需要仔细阅读产品的收益规则，了解产品达到不同收益率的条件。

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