2021年9月银行理财市场分析报告

　　第一章 净值型理财产品发行数量分析

　　1.1净值型理财产品发行数量环比增长19.48%

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2021年9月银行及理财公司净值型理财产品发行数量为3091只，环比增长19.48%，同比增长47.33%，创历史新高，且首次单月发行量超过3000只。10月份受国庆长假影响，净值型理财产品发行数量将有所减少，但整体来看，发行量仍处于上升趋势。

　　1.2 城商行净值型理财产品发行量最多

　　从净值型理财产品的发行机构来看，2021年9月，城商行净值型理财产品1285只，农商行945只，理财公司777只，股份制银行61只，外资银行21只，国有银行2只。银行理财子公司成立之后，母行逐渐停止新发净值型理财产品，主要负责消化存量资产，国有银行中只有工行发行了2只净值型理财产品。

　　1.3 封闭式产品平均期限285天

　　据融360数字科技研究院统计，2021年9月发行的封闭式净值型理财产品2643只，占比85.51%；开放式净值型理财产品448只，占比14.49%。封闭式净值型理财产品平均期限为285天，较上个月缩短了8天。

　　第一章 净值型理财产品发行数量分析

　　1.1净值型理财产品发行数量环比增长19.48%

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2021年9月银行及理财公司净值型理财产品发行数量为3091只，环比增长19.48%，同比增长47.33%，创历史新高，且首次单月发行量超过3000只。10月份受国庆长假影响，净值型理财产品发行数量将有所减少，但整体来看，发行量仍处于上升趋势。

　　1.2 城商行净值型理财产品发行量最多

　　从净值型理财产品的发行机构来看，2021年9月，城商行净值型理财产品1285只，农商行945只，理财公司777只，股份制银行61只，外资银行21只，国有银行2只。银行理财子公司成立之后，母行逐渐停止新发净值型理财产品，主要负责消化存量资产，国有银行中只有工行发行了2只净值型理财产品。

　　1.3 封闭式产品平均期限285天

　　据融360数字科技研究院统计，2021年9月发行的封闭式净值型理财产品2643只，占比85.51%；开放式净值型理财产品448只，占比14.49%。封闭式净值型理财产品平均期限为285天，较上个月缩短了8天。

　　第二章 净值型理财产品收益率分析

　　2.1平均业绩比较基准4.12%，环比上涨1BP

　　据融360数字科技研究院数据监测显示，2021年9月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为4.12%，环比小幅上涨1BP，今年以来走势较为平稳。

　　2.2 理财公司产品业绩比较基准领先

　　在发行净值型理财产品的金融机构类型中，城商行、农商行、理财公司的产品业绩比较基准披露数据较多，根据融360数字科技研究院监测的数据显示，2021年9月理财公司产品平均业绩比较基准为4.25%，环比上涨6BP；城商行产品平均业绩比较基准为4.15%，环比上涨1BP；农商行理财产品平均业绩比较基准为3.98%，环比持平。理财公司产品平均业绩比较基准明显高于传统银行发行的产品。

　　第三章 理财公司产品发行情况

　　3.1 理财公司产品发行量创新高

　　根据融360数字科技研究院监测数据，2021年9月21家理财公司共发行了787只公募理财产品（含母行迁移产品），环比增长79.27%，同比增长161.46%，创历史新高。

　　9月份理财公司产品发行量大幅增长，主要是部分理财公司从母行那里承接产品较多，其中青银理财、杭银理财产品数量最多，分别为289只、101只，建信理财、工银理财、中银理财发行量排在3~5位。

　　3.2 理财公司产品平均业绩比较基准4.25%，比传统银行高20BP

　　根据融360数字科技研究院监测的数据显示，2021年9月理财公司人民币理财产品平均业绩比较基准为4.25%，环比上涨6BP，比传统银行发行的净值型理财产品平均业绩较基准高20BP，整体波动也不大，没有明显的涨跌趋势。理财公司发行的公募理财产品可以直接投资权益类资产，所以产品业绩比较基准偏高，但净值波动也更大。

　　第四章 银保监会开展养老理财产品试点 理财公司“南向通”理财产品亮相

　　9月10日，银保监会办公厅发布《关于开展养老理财产品试点的通知》（以下简称《通知》），工银理财、建信理财、招银理财、光大理财获批在四地开展养老理财产品试点。

　　具体来看，自2021年9月15日起，工银理财在武汉市和成都市，建信理财和招银理财在深圳市，光大理财在青岛市开展养老理财产品试点。目前试点期限暂定为一年，每家试点公司各获得了100亿元的养老理财产品募集额度。

　　过去理财市场上一些“养老”理财产品在投资范围、期限、风险、流动性等方面与普通理财产品无异，金融机构发行此类产品也只是一种宣传噱头，根据监管要求，这类产品要持续清理。养老理财产品要符合长期养老需求和生命周期特点，培育投资者“长期投资长期收益、价值投资创造价值、审慎投资合理回报”理念，满足人民群众多样化养老需求。

　　从目前理财公司发行的养老理财产品来看，期限偏长，部分产品达到3~5年，业绩比较基准要略高于普通理财产品，适合有长期理财需求的投资者购买。在资产配置方面，经过两年多的发展，部分理财子公司已经积累了权益类市场投资经验，养老理财产品以固收投资为基础，防止产品净值大幅波动，同时配置一定比例权益资产，可以提高产品的收益优势。

　　9月17日，人民银行发布《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》，于9月23日开始执行。“南向通”参与机构的内地投资者暂定为中国人民银行2020年度公开市场业务一级交易商中的41家银行类金融机构（不含非银行类金融机构与农村金融机构）。合格境内机构投资者（QDII）和人民币合格境内机构投资者（RQDII）也可以通过“南向通”开展境外债券投资。

　　中银理财、工银理财率先发布6只“南向通”理财产品，币种包括人民币和美元，风险等级为2级和3级，在业绩比较基准方面没有明显优势。境外债券风险点相对较多，包括违约风险、利率风险、汇率风险、主权风险等，这类全球配置的理财产品预期收益和风险都可能相对更高。对于想追求多元化资产配置、或对境外债券投资感兴趣的投资者，“南向通”理财产品具有一定吸引力，如果有外币理财需求，也可以考虑购买这类产品。