2021年6月银行理财市场分析报告

　　第一章 银行理财产品发行数量分析

　　1.1上半年理财产品发行量同比下降42.21%

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2021年6月银行理财产品发行数量共4044只，较上个月增加1只，同比下降46.85%，上半年理财产品发行总量同比下降42.21%。人民币理财产品4024只，封闭式产品平均期限为205天，较上个月缩短32天。今年以来，由于理财产品向净值化转型的过程中，定期产品期限拉长、开放式产品占比上升，理财产品发行数量较去年大幅下降。

　　6月份20家理财公司共发行了621只公募理财产品（含母行迁移产品），环比增加47.86%，其中人民币产品608只，美元产品13只。其中，工银理财、青银理财、宁银理财、信银理财、苏银理财、中银理财发行量位居前六位，均在50只以上。理财公司的产品发行量不断增多，母行新发理财产品大幅减少，部分银行已经停止新发净值型理财产品。

　　第一章 银行理财产品发行数量分析

　　1.1上半年理财产品发行量同比下降42.21%

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2021年6月银行理财产品发行数量共4044只，较上个月增加1只，同比下降46.85%，上半年理财产品发行总量同比下降42.21%。人民币理财产品4024只，封闭式产品平均期限为205天，较上个月缩短32天。今年以来，由于理财产品向净值化转型的过程中，定期产品期限拉长、开放式产品占比上升，理财产品发行数量较去年大幅下降。

　　6月份20家理财公司共发行了621只公募理财产品（含母行迁移产品），环比增加47.86%，其中人民币产品608只，美元产品13只。其中，工银理财、青银理财、宁银理财、信银理财、苏银理财、中银理财发行量位居前六位，均在50只以上。理财公司的产品发行量不断增多，母行新发理财产品大幅减少，部分银行已经停止新发净值型理财产品。

　　6月份理财子公司发行的产品中，封闭式产品319只，占比52.47%，平均期限为504天，较上个月缩短6天，期限最短为96天，最长为1194天。开放式产品289只，占比47.53%。开放式产品分为三种：一种是每日开放，包括现金管理类产品；二是有一定封闭期，封闭期后每日开放；三是定期开放。目前开放式产品中定开式产品最多。

　　1.2 9家银行发行44只保本理财产品 平均期限92天

　　融360数字科技研究院监测数据显示，2021年6月有3895只产品披露了收益类型，其中保本类产品（含保证收益类、保本浮动收益类）44只，占比1.13%，发行数量及占比均创新低。发行银行共9家，较上个月减少了5家，均为城商行、农商行。保本理财产品期限在35~169天之间，平均期限为92天，均可以在年底之前自然到期。地方性小型银行揽储难度较大，通过发行短期保本理财来缓解揽储压力。

　　1.3 净值型产品发行量创新高

　　据融360数字科技研究院统计，2021年6月净值型理财产品发行数量为2819只，环比增长23.42%，同比增长49.95%，创最高水平。净值型理财产品发行量前六名均为理财公司。

　　6月份，封闭式净值型产品2289只，开放式净值型产品530只。理财公司发行的净值型理财产品中，开放式产品占比相对更高，而传统银行发行的净值型理财产品中，开放式产品占比相对偏低。

　　封闭式净值型理财产品平均期限为295天，较上个月增长1天。其中，3个月以内（89天及 以内）产品1只，占比0.04%；3~6个月（90~183天）产品890只，占比38.88%；6~12个月（184~366天）产品922只，占比40.28%；1~2年（367~731天）产品330只，占比14.42%；2~3年（732~1096天）产品118只，占比5.16%；3年及以上（1097天及以上）产品28只，占比1.22%。

　　第二章 银行理财产品收益率分析

　　2.1理财收益率环比跌3BP 净值型产品业绩比较基准环比涨1BP

　　据融360数字科技研究院数据监测显示，2021年6月人民币非结构性理财产品平均收益率为3.66%，环比下降3BP，创近年来最低水平，整体来看，理财产品收益率仍处下行趋势。

　　分期限来看，3个月以内产品平均收益率为3.43%，3~6个月产品平均收益率为3.61%，6~12个月产品平均收益率为3.88%，12个月以上产品平均收益率为4.14%。和上个月相比，3个月以内产品收益率降幅较大。

　　6月份发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.1%，环比上涨1BP，过去一年走势较为平稳。

　　2.2 活期理财产品收益走势平稳

　　融360数字科技研究院监测了国有银行、股份制银行及其理财子公司的活期理财产品，2021年6月活期理财产品平均七日年化收益率为2.94%，环比小幅上涨1BP，同比持平。其中，国有银行及其理财子公司活期产品平均七日年化收益率为2.81%，股份制银行及其理财子公司平均七日年化收益率为3%。今年以来活期产品收益率走势平稳，一直在2.93%~2.95%之间窄幅波动。

　　5月27日现金管理类产品新规出台之后，银行活期产品收益率仍然较为稳定，预计下半年，活期理财产品收益率仍然不会有太大调整，可能会稳中有降，但2022年开始收益率会显著下调，并逐渐与货币基金靠拢。

　　根据融360数字科技研究院监测的数据显示，2021年6月理财公司发行的人民币理财产品平均业绩比较基准为4.27%，环比上涨7BP。

　　在披露业绩比较基准的产品中，固收类产品的平均业绩比较基准为4.2%，混合类产品的平均业绩比较基准为4.81%，权益类产品的业绩比较基准为4.35%（仅1只）。

　　融360数字科技研究院统计了业绩比较基准披露数量在5只及以上的理财公司产品，6月份汇华理财产品平均业绩比较基准为4.71%，排名居首；光大理财、交银理财分列二、三名，产品平均业绩比较基准分别为4.48%、4.47%。今年以来汇华理财产品业绩比较基准一直较高，在理财公司中基本都在前三位。

　　6月份徽商理财、农银理财产品平均业绩比较基准均在4%以下，分别为3.99%、3.93%。

　　2.4 城商行理财产品收益率最高

　　融360数字科技研究院统计了不同类型银行的人民币非结构性理财产品的平均收益率，数据显示，2021年6月，国有银行理财产品626只，平均收益率为3.36%；股份制银行理财产品502只，平均收益率为3.8%；城商行理财产品1762只，平均收益率为3.96%；农商行理财产品1074只，平均收益率为3.92%。

　　第三章 降准后 固收类理财产品收益率或继续下降

　　7月9日，人民银行发布公告，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

　　降准会导致市场资金成本下降，固收类理财产品收益率或进一步走低，不过对权益类市场影响有限。6月份理财公司发行的产品中，有一半左右配置了权益类资产，配置比例最低在5%以内，最高为80%以上。这类配置权益资产的理财产品净值波动要大一些，受权益类资产价格波动影响较大，产品实际收益率不会因降准而有明显的下降趋势。