2021年6月银行结构性存款报告

　　一、结构性存款规模创47个月新低

　　根据央行公布的数据显示，截至2021年5月末，中资全国性银行结构性存款余额为6.35万亿元，环比下降3.07%，同比下降46.35%，相对于2020年4月的最高峰下降47.68%，几近腰斩。其中，大型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降6.37%、3.24%，中小型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降3.63%、0.7%。

　　5月份结构性存款规模不仅要低于2020年末水平，甚至创下2017年7月以来的最低水平。整体来看，今年结构性存款规模变化不大，总规模维持在6.3~7.2万亿元之间。

　　二、平均预期最高收益率呈震荡下行趋势

　　据融360大数据研究院不完全统计（主要监测国有银行、股份制银行），2021年6月结构性存款发行量共1603只，环比增加10.48%；其中，人民币结构性存款1549只，美元结构性存款54只。

　　6月份发行的人民币结构性存款平均期限为117天，较上个月增长2天，平均预期最高收益率为3.59%，同比下降34BP。其中，国有银行平均期限为97天，平均预期最高收益率为3.51%；股份制银行平均期限为151天，平均预期最高收益率为3.74%。

　　一、结构性存款规模创47个月新低

　　根据央行公布的数据显示，截至2021年5月末，中资全国性银行结构性存款余额为6.35万亿元，环比下降3.07%，同比下降46.35%，相对于2020年4月的最高峰下降47.68%，几近腰斩。其中，大型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降6.37%、3.24%，中小型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降3.63%、0.7%。

　　5月份结构性存款规模不仅要低于2020年末水平，甚至创下2017年7月以来的最低水平。整体来看，今年结构性存款规模变化不大，总规模维持在6.3~7.2万亿元之间。

　　二、平均预期最高收益率呈震荡下行趋势

　　据融360大数据研究院不完全统计（主要监测国有银行、股份制银行），2021年6月结构性存款发行量共1603只，环比增加10.48%；其中，人民币结构性存款1549只，美元结构性存款54只。

　　6月份发行的人民币结构性存款平均期限为117天，较上个月增长2天，平均预期最高收益率为3.59%，同比下降34BP。其中，国有银行平均期限为97天，平均预期最高收益率为3.51%；股份制银行平均期限为151天，平均预期最高收益率为3.74%。

　　从过去一年结构性存款平均预期最高收益率来看，呈震荡下跌趋势，今年以来收益走势相对平稳。预期最高收益率不代表产品实际收益率，结构性存款挂钩标的不同，达到预期最高收益率的概率也不同，一般来说，挂钩股票指数的结构性存款预期最高收益率偏高，但达到的概率偏低；挂钩利率、汇率的结构性存款预期最高收益率偏低，达到的概率偏高。

　　三、国有行到期收益率上涨，股份行到期收益率下跌

　　根据融360大数据研究院监测的数据，6月份到期的结构性存款共2093只，其中人民币结构性存款2042只，共有1778只披露了到期收益率，平均到期收益率为3.28%，环比上涨4BP。其中，国有银行到期结构性存款平均期限为104天，平均到期收益率为3.38%，环比上涨7BP；股份制银行到期结构性存款平均期限为84天，平均到期收益率为3.11%，环比下跌2BP。

　　在6月份披露到期收益率的结构性存款中，兴业银行一只产品到期收益率为0，排名垫底，中国银行有三只产品到期收益率为6.5%，排名居首。

　　四、89.36%结构性存款达到预期最高收益率

　　根据融360大数据研究院监测的数据显示，2021年6月到期的人民币结构性存款中，6月份到期的人民币结构性存款中，有1307只同时披露了预期最高收益率和到期收益率，有1168只达到了预期最高收益率，占比89.36%，环比下降0.22个百分点。

　　五、结构性存款预期最高收益率或呈分化态势

　　6月21日，银行存款利率报价改革启动，普通定期存款和大额存单利率大幅调整，其中短期利率普遍上调，1年期利率涨跌不一但整体下降，2年及以上长期利率普遍下调。定期存款和大额存单短期利率过低，对零售客户吸引力不大，提高短期利率对吸引零售存款来说意义不大，但对企业客户有一定吸引力。

　　银行揽储成本高主要体现在长期存款、高成本存款方面，如大额存单、结构性存款、协议存款，长期存款利率下降之后，银行揽储成本将普遍下降。

　　本次新规对结构性存款没有直接影响，结构性存款预期收益率或呈现出分化态势，挂钩libor、shibor、汇率等标的的结构性存款预期最高收益率或小幅走低，挂钩股指、石油价格等标的结构性存款预期最高收益率将维持高位。

　　整体来看，在普通定存和大额存单中长期利率下跌的背景下，结构性存款对储户的吸引力将增强，但在监管约束之下规模不会明显增长。