银行活期、定期理财收益涨跌不一 资管新规过渡期如期延长

　　上周，银行理财产品平均收益率为3.77%，环比上涨2BP；结构性存款产品平均预期最高收益率3.63%，环比下跌26BP；互联网存款利率波动较小；活期理财产品收益涨跌不一，银行活期理财下跌，货币基金上涨。

　　1、银行理财平均收益率环比上涨2BP

　　融360大数据研究院监测数据显示，上周(7月27日-8月2日)银行理财产品发行量为1177只，环比下降17.4%，其中非结构性理财产品1163只，结构性理财产品14只。

　　上周人民币非结构性理财产品平均收益率为3.77%，环比小幅上涨2BP，结束三连跌。整体来看，银行理财收益率仍在缓慢下跌。

　　在各类银行发行的非结构性理财产品中，城商行平均收益率为3.94%，环比下降2BP；农商行平均收益率为3.84%，环比上涨9BP；股份制银行平均收益率为3.61%，环比下降4BP；国有银行平均收益率为3.52%，环比下跌1BP。本周农商行理财产品收益率涨幅较大，拉高了市场整体收益率，但是其它三类银行理财产品收益率均环比小幅下跌。

　　上周，银行理财产品平均收益率为3.77%，环比上涨2BP；结构性存款产品平均预期最高收益率3.63%，环比下跌26BP；互联网存款利率波动较小；活期理财产品收益涨跌不一，银行活期理财下跌，货币基金上涨。

　　1、银行理财平均收益率环比上涨2BP

　　融360大数据研究院监测数据显示，上周(7月27日-8月2日)银行理财产品发行量为1177只，环比下降17.4%，其中非结构性理财产品1163只，结构性理财产品14只。

　　上周人民币非结构性理财产品平均收益率为3.77%，环比小幅上涨2BP，结束三连跌。整体来看，银行理财收益率仍在缓慢下跌。

　　在各类银行发行的非结构性理财产品中，城商行平均收益率为3.94%，环比下降2BP；农商行平均收益率为3.84%，环比上涨9BP；股份制银行平均收益率为3.61%，环比下降4BP；国有银行平均收益率为3.52%，环比下跌1BP。本周农商行理财产品收益率涨幅较大，拉高了市场整体收益率，但是其它三类银行理财产品收益率均环比小幅下跌。

　　融360大数据研究院对各大银行的理财产品收益率进行排名（周发行量在5只及以上，不含外币理财和结构性理财），上周桂林银行理财产品平均收益率为4.72%，排名第一；盛京银行理财产品平均收益率为4.46%，排名第二；宁波东海银行、广州农村商业银行、广东南粤银行理财产品平均收益率分别为4.36%、4.35%、4.31%，排在3~5位。

　　2、结构性存款平均预期最高收益率3.63%

　　据融360大数据研究院不完全统计（主要包括国有银行、股份制银行），上周(7月27日-8月2日)人民币结构性存款发行量共88只， 平均期限为148天，平均预期最高收益率为3.63%，环比下跌26BP。

　　从不同类型银行来看，国有银行结构性存款平均期限为158天，平均预期最高收益率为3.38%；股份制银行结构性存款平均期限为129天，平均预期最高收益率为3.99%。近期，国有银行结构性存款平均预期最高收益率小幅走低，股份制银行结构性存款真假结构掺杂，平均预期最高收益率波动较大。

　　3、互联网存款利率波动较小

　　根据融360大数据研究院监测的数据显示，上周（7月25日-7月31日）支付宝、京东金融、度小满理财三个互联网平台的存款产品3个月期平均利率为1.6%，环比持平；6个月期平均利率为1.91%，环比下跌1BP；1年期平均利率为2.21%，环比持平；2年期平均利率为3.07%，环比下跌2BP；3年期平均利率为3.96%，环比持平；5年期平均利率为4.72%，环比上涨5BP。

　　可以看出，互联网存款利率波动较小，大部分存款产品利率在短期内会维持不变。上周5年期存款利率之所以会上涨，是因为新增的部分5年期存款利率较高，拉高了整体平均利率。从中长期趋势来看，短期、高息创新型存款会继续减少，普通整存整取存款将是主流，未来互联网存款利率将会逐渐走低。

　　4、活期理财收益率：银行活期理财下跌，货币基金上涨

　　融360大数据研究院监测了货币基金、银行活期理财产品这两类活期理财产品的收益率，上周（7月24日-7月30日）货币基金平均七日年化收益率为1.68%，环比上涨4BP；银行活期理财产品（仅监测国有行、股份行及其理财子公司活期产品）平均七日年化收益率为2.8%，环比下跌2BP。

　　今年初以来，货币基金平均收益率跌幅达到105BP，而银行活期理财产品平均收益率跌幅仅40BP左右，两者收益差距拉大，近几个月银行活期理财产品收益优势明显。

　　市场展望

　　近期市场流动性整体平稳，银行理财产品收益率稳中有降，接下来大概率会继续走低。由于理财产品净值化转型不及预期，仍有大量长期的非标存量资产难以消化，7月31日，央行联合多部门决定延长资管新规过渡期至2021年底，相比原先延长了一年。过渡期延长，缓解了银行处置存量资产的压力。

　　预计到2021年底，大部分银行有望完成产品全部转型工作，但对于少部分存量资产规模较大、期限较长的银行以及理财产品净值化转型起步较晚的银行来说，2021年底仍难以整改到位，这种情况下银行需要经监管部门同意后进行个案处理，列明处置明细方案，实施差异化监管措施。如果不符合差异化监管条件，除在监管评级、宏观审慎评估、开展创新业务等方面采取惩罚措施外，视情采取监管谈话、监管通报、下发监管函、暂停开展业务、提高存款保险费率等措施。

　　今年以来，受监管影响，互联网存款产品呈现出合规化的特点，短期高息产品越来越少见，利率下行趋势较为明显，投资者想要拿到较高的存款利率只能购买长期存款，导致互联网存款对投资者的吸引力逐渐减弱。