2020年2月银行理财市场分析报告

　　第一章 银行理财产品发行数量分析

　　1.1 发行量环比下降4.05%，理财子公司过半产品1元起购

　　根据融360大数据研究院监测的数据，2020年2月银行理财产品发行数量为7205只，环比下降4.05%，同比下降13.44%；其中非结构性理财产品6908只，结构性理财产品297只。1月份受春节假期影响理财产品发行量大幅下降，2月份发行量之所以会继续下降主要是受新型肺炎疫情影响，一方面春节长假延长，另一方面企业大面积推迟复工，银行网点营业数量大幅减少，很多老百姓居家隔离，影响银行理财产品发行。

　　从购买门槛来看，2月份发行的理财产品中（含传统银行和理财子公司），起购金额在1万元及以下的理财产品占比为38.49%，较上个月上升了1.28个百分点；2月份理财子公司发行的产品中，起购金额为1元的产品占比为55.41%。过去银行理财门槛较高，最低5万元起购，自理财新规及理财子公司管理办法公布以来，银行理财的购买门槛呈现出明显的下降趋势，有利于吸引更多的长尾客户。今后传统银行的产品主流门槛将是1万元，理财子公司的产品主流门槛将是1元。

　　第一章 银行理财产品发行数量分析

　　1.1 发行量环比下降4.05%，理财子公司过半产品1元起购

　　根据融360大数据研究院监测的数据，2020年2月银行理财产品发行数量为7205只，环比下降4.05%，同比下降13.44%；其中非结构性理财产品6908只，结构性理财产品297只。1月份受春节假期影响理财产品发行量大幅下降，2月份发行量之所以会继续下降主要是受新型肺炎疫情影响，一方面春节长假延长，另一方面企业大面积推迟复工，银行网点营业数量大幅减少，很多老百姓居家隔离，影响银行理财产品发行。

　　从购买门槛来看，2月份发行的理财产品中（含传统银行和理财子公司），起购金额在1万元及以下的理财产品占比为38.49%，较上个月上升了1.28个百分点；2月份理财子公司发行的产品中，起购金额为1元的产品占比为55.41%。过去银行理财门槛较高，最低5万元起购，自理财新规及理财子公司管理办法公布以来，银行理财的购买门槛呈现出明显的下降趋势，有利于吸引更多的长尾客户。今后传统银行的产品主流门槛将是1万元，理财子公司的产品主流门槛将是1元。

　　1.2 净值型理财发行量环比增长1.14%

　　据融360大数据研究院统计，2020年2月净值型理财产品发行量共1247只，较上个月增加了14只，环比小幅增长1.14%；其中，封闭式净值型产品1093只，开放式净值型产品154只。近两个月新发净值型产品数量回落主要是受春节和疫情因素影响，剔除掉这两点因素，净值型理财产品发行量整体上还是呈上升趋势的。

　　从发行银行来看，2月份共有154家银行发行了净值型理财产品，发行量位居前5位的银行分别是华夏银行、青岛银行、渤海银行、广东华兴银行、天津银行，发行量分别为149只、134只、47只、39只、36只。

　　1.3 保本理财产品发行量占比降至16.59%

　　……关注“融360大数据研究院”公众号获取

　　第二章 银行理财产品收益率分析

　　2.1 平均收益率“破4” 创39个月新低

　　据融360大数据研究院数据监测显示，2020年2月人民币非结构性理财产品平均收益率为3.98%，环比下降2BP，创近39个月新低，2016年12月以来首次跌破4%。

　　银行理财收益率自2018年3月开始持续下跌，曾创下21个月连跌记录，直到2019年12月出现短暂的“翘尾”现象，不过元旦过后，资金面很快宽松起来，理财产品收益率延续先前的下跌趋势。疫情导致货币宽松节奏加快，2月份以来公开市场逆回购利率、MLF利率、LPR利率相继下调，未来较长时间内流动性将保持宽松态势，银行理财收益率也将继续下跌。

　　2.2 城商行收益率遥遥领先 股份制银行收益率跌幅最大

　　融360大数据研究院统计了不同类型银行的人民币非结构性理财产品的平均收益率，数据显示，2020年2月城商行理财产品平均收益率为4.11%，股份制银行理财产品平均收益率为3.98%，农商行理财产品平均收益率为3.97%，外资银行理财产品平均收益率为3.96%，国有银行理财产品平均收益率为3.79%。除了国有银行理财产品平均收益率环比上涨2BP，其它类型银行理财产品平均收益率均环比下跌，股份制银行收益率降幅最大，环比下跌14BP。

　　2.3 约3成结构性理财产品未达到预期最高收益率

　　融360大数据研究院监测数据显示，2020年2月共有11015只人民币理财产品到期，2219只产品披露了产品的到期收益率，平均到期收益率为4.10%，环比下降7BP。其中，非结构性理财产品平均到期收益率为4.09%，环比下降5BP；结构性理财产品平均到期收益率为4.27%，环比下降32BP。

　　近两个月，结构性理财产品的平均到期收益率都要高于非结构性理财产品，如果投资者能看懂结构性理财产品的收益规则并对金融市场有一定判断能力，购买结构性理财产品可博取更高的投资收益。

　　2月份共1960只非结构性理财产品同时披露了预期收益率/业绩比较基准和到期收益率，其中7只产品未达到预期收益率/业绩比较基准，占比0.36%；98只结构性理财产品同时披露了预期最高收益率和到期收益率，其中30只产品未达到预期最高收益率，占比30.61%。

　　第三章 疫情改变理财销售格局

　　春节前后新冠病毒肺炎疫情突然爆发，对银行理财也产生了较大的影响，主要体现在以下四方面：

　　首先，理财产品发行量减少。银行在节假日期间一般很少发行理财产品，今年春节长假延长3天，很多企业受疫情影响延迟复工，银行营业网点数量减少，老百姓也大多被隔离在家无法出门，导致银行理财产品发行量大幅下降。原本春节后的第一个月是银行理财的发行高峰期，但今年2月理财产品发行量却比1月份还少。

　　其次，理财销售格局改变，线上理财大幅提升。受疫情影响，老百姓无法去银行网点购买理财，线下理财受阻，线上理财比例大幅提升，今后线上购买银行理财将成为主流方式。

　　第三，6家理财子公司开通线上自助风险评估功能。2月份，中邮理财、工银理财、建信理财相继发布公告，开通首次购买产品线上自助风险承受能力评估功能，通过交通银行、招商银行、光大银行APP首次购买交银理财、招银理财、光大理财的理财产品时发现，已经可以在线上进行自助风险评估。目前发行新产品的9家理财子公司有6家开通了首次购买线上自助风险评估功能，中银理财、农银理财、兴银理财暂未开通。理财子公司产品通过其它机构代销的第一道障碍被清除。

　　第四，多家银行发行“抗疫”主题理财。自2月份以来，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、民生银行、华夏银行、光大银行、广州银行、重庆银行等银行纷纷发行“抗疫”主题理财产品，有的产品面向特定人群，如医护人员、军人等，有的产品面向特定地区，如湖北。这些抗疫主题理财产品均为1年期以内封闭式产品，一般不收取投资管理费，由于银行向投资者进行一定让利，所以产品收益率要高于同期发售的同类理财产品。

　　以上是《2020年2月银行理财市场分析报告》部分精选内容，完整版报告请关注“融360大数据研究院”公众号，联系融小妹获取。