【财技】定投也要选时机吗？猫基哥独家抄底法

　　本文系融360专栏作者“大猫财经”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。

　　大家好，我是让基金投资更简单的猫基哥，最近很多粉丝的基金从赚钱开始浮亏了，比较着急，问猫基哥该怎么办？是补仓还是止损，还是换基金。其实大家如果一直跟着猫基哥的思路做定投，就没有这些焦虑。现在调整思路也来得及，上期给大家普及了定投的诸多好处和猫基哥的独家秘笈，这次猫基哥帮大家找到定投中最关键的买点和卖点。

　　对于大部分粉丝来说，定投并不难，但是为什么真正能赚钱的却是少数呢？主要的原因是，很多人真的把定投理解为“傻瓜式”投资了，只要感觉市场好，什么时候都可以开始，放长线钓大鱼呗！认为即使是牛市顶点进入也能赚钱。

　　其实这种做法并不是错的，只是实战中效果不够好。假如在2015年的小牛市5178点开始定投，需要近三年，坚持到2018年3578最高点时，才能获得近40%的收益。并且在2015年的2850最低点时，定投的损失也接近30%。那时，恐怕猫基哥的粉丝中，又有多少能够坚持继续定投的呢？

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　　大家好，我是让基金投资更简单的猫基哥，最近很多粉丝的基金从赚钱开始浮亏了，比较着急，问猫基哥该怎么办？是补仓还是止损，还是换基金。其实大家如果一直跟着猫基哥的思路做定投，就没有这些焦虑。现在调整思路也来得及，上期给大家普及了定投的诸多好处和猫基哥的独家秘笈，这次猫基哥帮大家找到定投中最关键的买点和卖点。

　　对于大部分粉丝来说，定投并不难，但是为什么真正能赚钱的却是少数呢？主要的原因是，很多人真的把定投理解为“傻瓜式”投资了，只要感觉市场好，什么时候都可以开始，放长线钓大鱼呗！认为即使是牛市顶点进入也能赚钱。

　　其实这种做法并不是错的，只是实战中效果不够好。假如在2015年的小牛市5178点开始定投，需要近三年，坚持到2018年3578最高点时，才能获得近40%的收益。并且在2015年的2850最低点时，定投的损失也接近30%。那时，恐怕猫基哥的粉丝中，又有多少能够坚持继续定投的呢？

　　01

　　股市本来就是反人性的，其实多年来股民和基民的惨痛经历一直是别人贪婪时我更贪婪，别人恐慌时我更恐慌！大部分人进场都是因为看到了市场的赚钱效应，在市场泡沫中举杯狂欢，很少有人选择市场冷清时，越买越亏的时候进行布局。

　　但庆幸的是，定投天生恰恰是对付市场情绪的神器。但是要做到完美的定投，还需要更准确地买卖点。大概的原理就是，开始定投的时机，最好是市场的冷淡期（低估值、投资者情绪低迷时期），如果把股市分为春夏秋冬的的话，就是在冬天开始积累筹码，等到市场的狂热期（高估值、投资者兴奋时期）也就是夏天，逐步落袋为安并准备离场休息。这和我们大部分粉丝的投资模式几乎截然相反。

　　大道至简，大家可能会说，你说的到简单，我怎么知道什么时候是冷淡期，什么时候是狂热期（高估值），我就觉得现在是冷淡期（低估值）！难道就没有什么量化指标来客观反映吗？别急，猫基哥现在就给大家介绍一个判断基金估值的工具—低估指数榜单！

　　从哪里查看呢？需要下载天天基金APP—点击指数宝按钮就可以看到上面的链接。

　　到底是什么原理呢？低估指数榜单是用市盈率（市净率）百分位来判断指数的估值情况，简单来说就是指标越高往往代表着估值高（狂热期），越低则代表着估值低（冷淡期）。

　　从下图可以看出，低于40%被定义为较为低估，低于20%被定义为显著低估；高于60%为较为高估，高于80%显著高估。

　　也就是说，我们可以经常查看低估值榜单，首选避免了定投显著高估的指数基金，然后从显著低估的指数中选择对应的基金，比如中证500指数基金，现在的市盈率是25倍，几乎低于历史上百分之90%的市盈率，可以说并不贵了，如果此时开始定投，长期来看赢率就很大。

　　02

　　都说会买的是徒弟，会卖的才是师傅啊。那么会找定投买点之后，什么时候卖才是关键，具体怎么止盈呢？

　　现在猫基哥就教大家一个中线波段定投止盈法。

　　猫基哥把百分数从0%-100%，分成3了个区间：

　　① 0-40%为低估区间，坚持定投

　　② 40%-60%为正常区间，暂停定投，超过10%收益可考虑分批卖出

　　③ 60%-100%为高估区间，坚决分批卖出

　　也就是说当你买入的指数基金出现“显著高估”或“较为高估”的字眼时，大家就要坚决分批止盈了，同时停止定投，避免在高位当接盘侠。

　　不过一旦来了一波行情，基民总想卖在最高点附近，可是真正能做到的还是少数，而未来很可能是阶段性小牛市，大家就需要把收益目标降低，把估值止盈法活学活用。

　　其实猫基哥的这个方法也只能保证卖在相对高点的附近，比如大家在低估区间定投后，遇到一波小行情，可能指数基金刚回到了正常区间，并没有高估，但是已经有10%以上收益了，也可以考虑分批止盈，也就是说从正常区间开始分批卖出，降低收益目标。把风险降到最低，不做过山车，虽然卖不到最高点，但却把大部分收益装到了兜里。

　　其实最近的市场也处于低估值时期，上证指数的市盈率还不到12倍，投资者情绪也并不亢奋，但是猫基哥无法断言市场会在底部震荡多久，但长期来看，我们却可以肯定此时正是开启定投好时机，定投最喜欢的就是微笑曲线，就像巴菲特所说，别人恐慌我们贪婪，弱势市场才能积累到足够多的便宜筹码，等到小牛市来了，就是我们丰收兑现的时候，不过在这之前，关键看谁能坚持。

　　作者：大猫财经 公众号： caimao_shuangquan