【热点】巴菲特股东大会上讲了啥？哪些A股能入股神法眼？

　　本文系融360专栏作者“齐俊杰”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。

　　每年五月的第一个周六，都是全球投资者朝圣的日子，而地点就是美国的一个村里小城奥马哈，如果按咱们这的标准，说他是一个村可能也不过分，这一共就39万人口，甚至还没有北京望京地区的人口多。之所以这里出名，就是因为他是股神巴菲特的道场，每年这里会涌入全世界最著名的投资者，只为跟股神见个面，聊聊天。但前提是你得有门票，你得成为伯克希尔哈撒韦的股东，而这个A类股票价格是327700美元一股，差不多合214万元人民币，好在美国买股票的最小单位不是一手，否则最低2亿元，恐怕即便是专业投资者，也未必买的起这个门票。

　　舞台中央就坐着两个老头，95岁的查理芒格，和89岁的沃伦巴菲特，他们精力充沛的回答了大家50多个问题，但重要的内容，就只有以下的10条。

　　本文系融360专栏作者“齐俊杰”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。

　　每年五月的第一个周六，都是全球投资者朝圣的日子，而地点就是美国的一个村里小城奥马哈，如果按咱们这的标准，说他是一个村可能也不过分，这一共就39万人口，甚至还没有北京望京地区的人口多。之所以这里出名，就是因为他是股神巴菲特的道场，每年这里会涌入全世界最著名的投资者，只为跟股神见个面，聊聊天。但前提是你得有门票，你得成为伯克希尔哈撒韦的股东，而这个A类股票价格是327700美元一股，差不多合214万元人民币，好在美国买股票的最小单位不是一手，否则最低2亿元，恐怕即便是专业投资者，也未必买的起这个门票。

　　舞台中央就坐着两个老头，95岁的查理芒格，和89岁的沃伦巴菲特，他们精力充沛的回答了大家50多个问题，但重要的内容，就只有以下的10条。

　　首先，先交代了一下伯克希尔的业绩，巴菲特说今年还不错一季度总盈利216亿美元，而去年的同期，和去年的全年都是亏损的。股神解释了，说之所以最近一段业绩表现不佳，是因为会计上，要求他把未实现的投资损失录入进了财报，也就是说浮亏也要算作业绩，这让公司利润出现了狂野而反复无常的波动，但其实这种波动毫无意义，因为他投资的公司都非常好的经营着。甚至他的业绩还被低估了，因为他是卡夫亨氏的第一大股东，但卡夫亨氏还没有给他提供业绩报表。

　　其次，一个中国男孩提问，年龄跟投资有什么关系，越老是不是越能理解人性？巴菲特肯定了这种说法，随着阅历的增加，对于人性的行为肯定有了更加敏锐的观察，要比年轻的时候好很多。

　　第三，还有孩子提问，投资的乐趣是什么，巴菲特说当你从他们身上赚钱的时候，他们总是更有趣的，开心和财富不成正比，你有50万股票不开心，那么你有1个亿股票也同样不会开心。芒格补充说有一次投资，最后涨了30倍，但他在涨到5倍的时候就卖出了，这是他这一生，做出最愚蠢的决定。

　　第四，巴菲特重新强调不做杠杆，他认为举债投资并不有效。他和芒格看过很多，有超高智商的人因为加杠杆最后把生意给搞砸了。他和芒格认为，自己并不聪明，所以做不好这个事。

　　第五，关于中国，巴菲特说中国是个大市场，伯克希尔已经开始在中国进行投资，但是还不够多，未来15年还会继续布局中国市场。

　　第六，巴菲特还是没有回答接班人的问题，他只是风趣的说，没有安排投资经理上台回答问题，是因为他们长得太好看了，让他们上台就把自己和芒格给比下去了。

　　第七，至于为什么投资亚马逊，巴菲特说并不一定是市盈率低就是价值投资，是综合考虑买入股票的各项指标，例如是否是投资者理解的业务、未来的发展潜力、现有的营收、市场份额、有形资产、现金持有、市场竞争等。芒格拆台，说巴菲特有些后悔了，没能抓住互联网的浪潮。甚至没能识别谷歌这只大牛股，他已经深表遗憾。

　　第八，有人质疑巴菲特，为什么让别人买指数基金，而他自己不买？股神说如果有机会，他也可能试图配置多一些的指数基金，至于现在，他们存放更多的现金，是为了让整个组合更加灵活。这是为了不错过绝好的投资机会。未来两年一定会有很好地机会出现，但他不确定，这些机会具体什么时间出现，所以就必须留有足够的钱。老齐解释下，你可以把现金看成是一个买入期权。

　　第九，业绩为什么没跑过市场？巴菲特强调了一下，自己的业务规模太大了。所以跑过500指数已经是难上加难。而他也很坦诚，伯克希尔股价以后也很难跑赢500指数，因为他还要面临税收。

　　第十，关于能力圈，巴菲特说，你能够扩充能力圈，当然是好事情，他们也正在试图多了解一些，以前不知道的事情。但是这种事不可强求。要知己知彼，敢于承认自己的无知，这很重要。

　　当然，巴菲特还回答了很多关于他旗下公司，业绩变动的问题，这个都与我们太过于遥远，我们就不给大家转述了。 这里要重点说下巴菲特回答了一个关于在中国股市选股的问题，他透露，自己在中国股市的选股标准只有2条，那就是净资产收益率不低于20%，而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。老齐赶紧给大家翻了一下，A股3500家公司仅10家公司，能够连续保持10年ROE大于20%，分别是贵州茅台，格力电器，海天味业，恒瑞医药，信立泰，海康威视，华东医药，还有洋河股份，伊利股份，承德露露。那么您觉得，这10家公司，最后谁会真的入股神的法眼呢？老齐觉得贵州茅台应该没争议，其他几家，股神应该也在纠结。

　　作者：齐俊杰看财经 公众号：qijunjie82