【行业】22家网贷平台持有网络小贷牌照，转型之路并不好走

2019年1月，根据最新的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称“175号文件”）表示，要积极引导部分机构转型为网络小货公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。

监管部门鼓励P2P网贷转型为网络小贷公司为首选，这次距离监管层叫停互联网小贷设立已过去一年有余，2017年的11月21日，互联网金融风险整治工作领导小组下发暂停批设网络小贷的通知。

22家平台中有6家海外上市，10家为上市公司控股

根据融360大数据研究院的统计，截至2019年1月20日，全国范围内共有网络小贷牌照300张，其中完成工商注册的有279张，金融办批复和过了公示期的共有21张。在这300张现存的网络小贷牌照中，除了个别暴雷的网贷平台以外，有22家目前还在正常运营的网贷平台已经通过主体或者关联公司获得了网络小贷牌照，占网络小贷牌照的7.3%。

在有网络小贷牌照的22家网贷平台中，有6家为海外上市公司，占比27%，另外10家间接持有网络小贷牌照，股东为国内或海外上市主体，占比45%。不过，并不是说有网络小贷牌照，就意味着网贷平台比较可靠安全，事实上，此前网贷小贷牌照的发放标准各个地区并不统一，且资质审核标准也值得商榷。还有一些平台是通过收购的渠道间接获得网络小贷牌照。总的来看，上市公司拥有或拥有强劲的背景实力更易申请到网络小贷牌照。

2019年1月，根据最新的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称“175号文件”）表示，要积极引导部分机构转型为网络小货公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。

监管部门鼓励P2P网贷转型为网络小贷公司为首选，这次距离监管层叫停互联网小贷设立已过去一年有余，2017年的11月21日，互联网金融风险整治工作领导小组下发暂停批设网络小贷的通知。

22家平台中有6家海外上市，10家为上市公司控股

根据融360大数据研究院的统计，截至2019年1月20日，全国范围内共有网络小贷牌照300张，其中完成工商注册的有279张，金融办批复和过了公示期的共有21张。在这300张现存的网络小贷牌照中，除了个别暴雷的网贷平台以外，有22家目前还在正常运营的网贷平台已经通过主体或者关联公司获得了网络小贷牌照，占网络小贷牌照的7.3%。

在有网络小贷牌照的22家网贷平台中，有6家为海外上市公司，占比27%，另外10家间接持有网络小贷牌照，股东为国内或海外上市主体，占比45%。不过，并不是说有网络小贷牌照，就意味着网贷平台比较可靠安全，事实上，此前网贷小贷牌照的发放标准各个地区并不统一，且资质审核标准也值得商榷。还有一些平台是通过收购的渠道间接获得网络小贷牌照。总的来看，上市公司拥有或拥有强劲的背景实力更易申请到网络小贷牌照。

有网络小贷牌照的平台未必愿意转型为网络小贷

然而，实力雄厚的P2P平台未必愿意转型网络小贷，而实力一般的P2P平台没有足够的资金实力去拿牌照。对于网贷平台来说，网络小贷牌照的这条转型之路并不好走。

目前对网络小贷牌照的限制很多，网络小贷公司主要运用自有资金发放贷款，其资金来源主要为自有资金、捐赠资金、银行融资、ABS融资、向主要股东定向借款等。网贷平台的放贷资金主要来源于投资个人，这就意味着网贷平台的原有资金端要缩减，这样看起来，网贷牌照的这条转型路更适合于目前资金端略弱的网贷平台。

网络小贷牌照对放贷的金额也有限制，杠杆比率大约1-3倍，也就是说实缴资金1个亿，最多放贷3亿，提高放贷金额就需要追加实缴资金，2018年不少网络小贷公司为了快速稳步推进业务发展而选择增资，或者通过增资来实现降杠杆以符合监管要求。不过，对于大多数拥有牌照的网贷平台来说，几乎都是几十亿到百亿级的待还余额，也就意味着注册资金好几个亿到几十亿、百亿不等，追加资金意味着考验实力背景，甚至可能在引入资金的同时会增加运营成本。

此外，部分地区监管部门还对网络小贷公司的总资产、净资产、资产负债率等有最低的门槛。这也意味着，对网贷平台自身的经营水平也有一定的要求。

网络小贷牌照的主营范围目前主要为小额贷款业务

根据江西省金融办发布的《江西省网络小额贷款公司监管指引（试行）》第二条，“本指引所称网络小额贷款公司，是指在本省行政区域内依法设立的，不吸收公众存款，主要通过网络平台完成贷款申请、风险审核、贷款审批、贷款发放以及贷款回收等全业务流程的小额贷款公司”。

在江西省这个定义里面，网络小贷具有以下几个特点：放贷的资金不能向公众募集；通过网络平台进行贷款申请；在线风险审核和贷款审批；在线贷款发放；在线贷款回收。相比于传统小贷公司，网络小贷最大的优势是可以通过网络面向全国放贷（有的省份批准的网络小贷公司只能向网络小贷所属公司的产业链上下游企业放贷），突破了地域限制。相比于网贷平台，在备案尚未正式落地之前，网络小贷最大的优势在于拥有正式的牌照对外放贷。

从业务范围来看，网络小贷牌照的业务范围主要有以下几种：

1、办理小额贷款业务;

2、办理票据贴现业务;

3、办理资产转让业务;

4、接受机构委托开办甲类委托贷款;

5、接受机构委托管理其他小额贷款公司的不良资产;

6、代理销售持牌金融机构金融产品;

7、开展企业管理和财务顾问咨询等中间业务。

目前网络小贷牌照开展的重要业务主要是小额贷款，比如蚂蚁金服，按照重庆当地2.3倍杠杆率计算，蚂蚁金服在重庆注册的2家小贷公司，注册资本100亿元，能放贷230亿元。大多数网贷平台持有的网络小贷牌照并没有开展相关业务，或者将牌照租赁用于其他主体的借贷业务。

网贷平台转型为网络小贷也面临着同样的政策性风险

与其他金融牌照由央行、证监会、外管局等审批和发放有所不同的是，网络小贷牌照一直是由地方省级的金融办进行发放，因而省级金融办拥有最终的批复权。但每个地方上的监管政策也略有不同。目前网络小贷是由地方金融监管部门负责牌照发放和监管事宜，相应的监管政策文件也是由各地金融监管部门制定，这就造成各地准入门槛、运营要求等监管标准不一，对网络小贷发起企业的资质审查放松、审批不严等，甚至出现一些持牌机构并没有开展实质性经营业务等情况，形成监管套利，并且目前监管体系存在重审批轻监管倾向。

网络小贷行业各种乱象也并不比网贷行业少，牌照出租，高利贷、砍头息、暴力催收、变相现金贷等问题仍不断爆出，并且截至目前监管层尚未出台统一的网络小贷监管政策，行业仍存在监管套利空间。整个行业亟需监管层出台统一的监管政策，来遏制网络小贷的混乱无序行为，网贷平台转型为网络小贷也面临着同样的政策性风险。

这22家网贷平台持有网络小贷牌照，转型之路并不好走。一是这些平台本身背景和实力较强，不愿意完全转型，可能备案仍然是首选，二是网络小贷牌照的放贷条件相对于网贷行业来说门槛较高，既要用自有资金，也有一定的放贷杠杆要求；三是网络小贷牌照一直是由地方省级的金融办进行发放，审批条件不一，也存在重审批轻监管倾向，网贷平台转型为网络小贷也面临着同样的政策性风险。

附表1：网贷平台持有网络小贷牌照统计

说明：资料为融360大数据研究院根据第三方数据整理，统计时间为2019年1月28日。