央行降准 年末短暂上涨的理财收益或将回落

　　2019年1月4日，央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的MLF等因素，净释放长期资金约8000亿元。进一步维持银行体系流动性总量合理充裕。

　　央行降准之后，加之年关因素褪去，未来流动性有望进一步宽松。所以银行理财和货币基金等理财市场收益率下行压力仍然较大，年底翘尾因素而导致的平均预期收益率走高趋势将结束，银行理财产品的收益水平将继续向下。

　　受年末效应影响，本周（2018年12月28日至2019年1月3日）理财市场收益率大幅上涨。本周银行理财平均收益率为4.42%，较上周上升1BP；宝宝理财收益率为3.11%，较前一周上升17BP；货币基金平均预期收益率为3.24%，较上周上升35BP；本周短期理财债基的平均7日年化收益率为3.35%，较上周上升4BP。

　　2019年1月4日，央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的MLF等因素，净释放长期资金约8000亿元。进一步维持银行体系流动性总量合理充裕。

　　央行降准之后，加之年关因素褪去，未来流动性有望进一步宽松。所以银行理财和货币基金等理财市场收益率下行压力仍然较大，年底翘尾因素而导致的平均预期收益率走高趋势将结束，银行理财产品的收益水平将继续向下。

　　受年末效应影响，本周（2018年12月28日至2019年1月3日）理财市场收益率大幅上涨。本周银行理财平均收益率为4.42%，较上周上升1BP；宝宝理财收益率为3.11%，较前一周上升17BP；货币基金平均预期收益率为3.24%，较上周上升35BP；本周短期理财债基的平均7日年化收益率为3.35%，较上周上升4BP。

　　1、 宝宝理财产品收益率

图1 宝宝理财平均7日年化收益率

　　注：本周由于数据样本扩充更新，与上周收益率变动对比不具备精确参考意义

　　数据来源：融360大数据研究院

表1 宝宝理财收益率TOP10

　　数据来源：融360大数据研究院

　　融360大数据研究院采集样本数为78只宝宝理财产品。本周(2018年12月28日至2019年1月3日)宝宝理财收益率为3.25%。由于货币基金监管趋严，货币基金的集中度有所降低，所以余额宝等互联网宝宝对接的货币基金数量也在不断增加，目前余额宝对接了13只货币基金，而天天基金网的活期宝对接了28只货币基金，为对接货币基金数量最多的互联网宝宝。因此融360大数据研究院对互联网宝宝的采集样本进行了更新扩充。

　　本周互联网宝宝收益率排名第一的为e通宝，7日年化收益率为4.93%；其次是北京银行的京喜宝，7日年化收益率为4.72%。

　　2、银行理财收益率

图2 银行理财产品数量和平均收益率

　　数据来源：融360大数据研究院

表2 银行理财收益率TOP10

　　注：只统计非结构性银行理财，发行量大于5款的银行

　　数据来源：融360大数据研究院

　　融360大数据研究院监测数据显示，本周（2018年12月28日至2019年1月3日）银行理财发行数量为1821只，较上周减少671只，主要受元旦假期影响，发行量锐减。本周银行理财平均收益率为4.40%，较上周下降2BP。

　　本周非结构性理财产品收益率排名第一的银行为海安农商行，平均预期收益率为5.1%；其次为华兴银行，平均预期收益率为4.98%。

表3结构性存款产品收益率

　　数据来源：融360大数据研究院

　　据融360大数据研究院不完全统计，本周结构性存款产品发行数量83只，较上周减少20只。从平均预期收益率来看，结构性存款的平均收益率为4.10%，环比上升8BP。

　　3、基金收益率

图3货币基金平均收益率走势（%）

　　数据来源：wind

表4 货币基金收益率TOP10

表5 短期理财债基收益率TOP10

　　数据来源：wind

　　本周（2018年12月28日至2019年1月3日）货币基金平均预期收益率为3.53%，较上周上升29BP。近两周货币基金收益率上浮幅度基本在20BP以上，主要是年末流动性收紧原因，并不意味着2019年货币基金收益率会继续上行。

　　本周货币基金收益率排名第一的为华夏收益宝B，七日年化收益率为7.74%。其次为华夏收益宝A，七日年化收益率也在7.47%。

　　短期理财债基的平均7日年化收益率为3.03%，较上周下降32BP。本周短期理财债基7日年化收益率排名第一的是招商理财7天B，7日年化收益率为4.32%，年关节点，短期理财债基与货币基金相比，失去了往日的竞争力。

　　4、房贷利率

图4城市房贷利率变化情况（%）

　　数据来源：融360大数据研究院

　　本周（2018年12月28日至2019年1月3日）上海和成都的首套房贷利率变化较明显，1月3日上海首套房贷利率为5.19%，较上期下降了10BP，相当于基准上浮3.9%水平。成都首套房贷利率为5.68%，较上期上升了4BP。

　　目前上海地区可执行95折优惠的银行数量增至10家，首套利率平均水平出现2019年首降，但95折优惠利率是需要参考申请人征信、贷款额度等情况，最终能否获得95折优惠还要视申请人自身的情况而定。

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