【原创】11月结构性存款规模环比增长0.67% 挂钩利率、汇率产品最多

　　11月结构性存款规模环比增长0.67%

　　根据央行最新公布的数据，11月中资性银行结构性存款总规模为99533.48亿元，较10月份增加了665.53亿元，环比增幅为0.67%，同比增幅为39.76%。

　　从近一年结构性存款规模变化来看，今年1-4月份结构性存款规模增长非常迅速。一方面去年11月资管新规意见稿出台，规定保本理财要退出，而保本的结构性存款就成了最佳替代品，银行积极抢占市场；另一方面，一季度各大银行的揽储压力往往最大，因为一季度吸收来的存款往往决定了当年的存款水平。

　　8-9月结构性存款规模达到顶峰，突破10万亿元大关，不过10-11月规模又有所回落，或许与监管趋严有关。9月底发布的《商业银行理财业务监督管理办法》重申，只有具备衍生产品交易资格的银行才能发行结构性产品，而地方性小银行大多没有资质。

　　从构成来看，中小型银行的单位结构性存款占比最高，11月规模为45445.18亿元，占比45.66%，大型银行的单位结构性存款占比则最低，11月规模为12697.59亿元，占比12.76%。总体来看，单位结构性存款规模要高于个人结构性存款规模。

　　11月结构性存款规模环比增长0.67%

　　根据央行最新公布的数据，11月中资性银行结构性存款总规模为99533.48亿元，较10月份增加了665.53亿元，环比增幅为0.67%，同比增幅为39.76%。

　　从近一年结构性存款规模变化来看，今年1-4月份结构性存款规模增长非常迅速。一方面去年11月资管新规意见稿出台，规定保本理财要退出，而保本的结构性存款就成了最佳替代品，银行积极抢占市场；另一方面，一季度各大银行的揽储压力往往最大，因为一季度吸收来的存款往往决定了当年的存款水平。

　　8-9月结构性存款规模达到顶峰，突破10万亿元大关，不过10-11月规模又有所回落，或许与监管趋严有关。9月底发布的《商业银行理财业务监督管理办法》重申，只有具备衍生产品交易资格的银行才能发行结构性产品，而地方性小银行大多没有资质。

　　从构成来看，中小型银行的单位结构性存款占比最高，11月规模为45445.18亿元，占比45.66%，大型银行的单位结构性存款占比则最低，11月规模为12697.59亿元，占比12.76%。总体来看，单位结构性存款规模要高于个人结构性存款规模。

　　11月结构性存款发行量环比增长35.59%

　　据融360不完全统计，11月结构性存款发行量为400款，较10月份增加了105款，环比增长35.59%，增幅较大。

　　从近一年结构性存款发行量走势来看，今年4月份之前数量较少，月发行量均在200款以下，5月份之后迎来大幅增长，月发行量大多在300-400款之间。

　　可以看出，结构性存款的规模和数量走势并不吻合。主要原因在于，在结构性存款在销售端管理方面并不统一，部分银行将结构性存款纳入银行理财里面进行管理，以国有银行、股份制银行为主，在全国银行业理财信息登记系统对产品进行集中登记，在中国理财网能查到产品的信息；但部分银行的结构性存款并未在理财信息登记系统进行登记，所以无法查到具体的产品信息，以地方性银行为主。

　　此外，上半年结构性存款市场较为混乱，很多没有衍生产品交易资格的银行也都加入了结构性存款的发行阵营，在数量上监测不到，但都记到了规模之中。

　　11月结构性存款收益率上升0.17个百分点

　　融360监测的数据显示，11月结构性存款平均预期最高收益率为4.03%，较10月份上升了0.17个百分点。这里面存在两方面的可能：一是年末银行揽储压力上升，上调了结构性存款利率；二是部分银行的结构性存款收益上限过高，拉高了市场的平均收益水平。后者的可能性更大。

　　10月份结构性存款的收益上限最高为8.5%，11月却有8款结构性存款的收益上限在10%以上，如果剔除掉这8款超高收益产品，平均预期最高收益率为3.88%，仅比10月份高出了0.02个百分点。

　　四成结构性存款门槛为1万元

　　11月人民币结构性存款共有350款，其中142款的购买起点为1万元，占比为40.57%，要远高于银行理财的14.78%。可见，结构性存款的门槛普遍要低于理财产品。

　　结构性存款挂钩利率、汇率最多

　　融360监测的数据显示，11月发行的结构性存款中，挂钩利率、汇率的产品最多，分别有73款，此外，挂钩黄金的有59款，挂钩股票和指数的有21款，还有部分产品未显示挂钩的标的。

　　如何判断结构性存款的收益达标率？

　　结构性存款的收益率是一个区间，既有收益上限，又有收益下限，为保本浮动收益型产品，那么投资者如何判断结构性存款的收益达标率呢？也就是说，什么情况下，结构性存款能达到预期的最高收益率？

　　融360理财分析师提出三点建议：

　　1、查看产品说明书

　　产品说明书里一般都有具体的收益规则，结构性存款的收益规则大多不复杂，稍微具备一点金融常识的投资者都会理解，这是最靠谱的方法。目前市场上大部分结构性存款是能极大概率达到收益上限的。

　　2、咨询银行工作人员

　　如果看不懂产品的说明书，或者产品说明书上未说清楚，可以咨询银行的工作人员，让其讲解一下产品的收益规则，以及该类产品历史到期收益率为多少，达到收益上限的概率有多大。当然，银行工作人员的说法只能作为参考之一，不能作为唯一参考。

　　3、参考收益上限

　　目前结构性存款的平均收益上限在4%左右，如果远超出这个水平，则达到的概率偏低，如果在4%以下，则能较大概率达到。如果有结构性存款的收益上限超出5%、8%甚至10%，那么就需要警惕了，到期收益率的不确定性很大。

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