本文系融360专栏作者“小冯妮儿”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。
这几天，网贷行业集体吃了微贷网纽交所上市的喜糖。
坏消息太多，这则上市消息来的格外让人宽心，就连老板姚宏也发了内部信，称今日「来之不易」。不过姚宏还有一句话更值得注意：上市之后微贷网迎接的是一场大考。
姚宏这句话并不是谦虚和客套。身边做车贷的朋友说得更为通俗和直接：如果不转型，车贷平台的日子一点也不好过。
秋风扫落叶，冬天的到来并未因为几日暖阳晴天而减缓脚步。
01
车贷平台还能投吗?还是让我们先从微贷网说起。
车贷业务最早是微贷网做起来的。最早期的时候姚宏尝试的是信用贷，然而信用贷高额的逾期率超出了他的想象：不打电话催，90% 的借款人都不会主动还款，即使打完电话可能还有 50% 的人不想还。因为精神压力太大，姚宏患上神经性耳炎，因此还住了半个月医院。
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这几天，网贷行业集体吃了微贷网纽交所上市的喜糖。
坏消息太多，这则上市消息来的格外让人宽心，就连老板姚宏也发了内部信，称今日「来之不易」。不过姚宏还有一句话更值得注意：上市之后微贷网迎接的是一场大考。
姚宏这句话并不是谦虚和客套。身边做车贷的朋友说得更为通俗和直接：如果不转型，车贷平台的日子一点也不好过。
秋风扫落叶，冬天的到来并未因为几日暖阳晴天而减缓脚步。
01
车贷平台还能投吗?还是让我们先从微贷网说起。
车贷业务最早是微贷网做起来的。最早期的时候姚宏尝试的是信用贷，然而信用贷高额的逾期率超出了他的想象：不打电话催，90% 的借款人都不会主动还款，即使打完电话可能还有 50% 的人不想还。因为精神压力太大，姚宏患上神经性耳炎，因此还住了半个月医院。
他当时做出了一个大胆的决定，转型汽车抵押贷款。因为有了车做抵押物，借款的逾期率和坏账率明显下降。应该说，在行业早期，信用贷的风控非常不完善，很多平台都转型为抵押模式，用房产或车抵押成为主流。继续坚持做信用贷的只有拍拍贷等不多的平台。
相比于房产抵押贷款，能用车辆抵押借款人更多。而且，车辆抵押贷款整个流程非常容易标准化和推广，这也是为什么微贷网能够快速占领全国市场的原因。
2013 年时候我记得微贷网在行业论坛发表过一次讲话，核心观点就是微贷网要尽快在全国地图上插满公司的小红旗。
02
车贷业务很快得到了市场认可。在 2015 年网贷行业发展最鼎盛的时期我和很多平台老板有过交流，毫不夸张的说，一块牌匾砸下来，三个平台里有两个都是做车贷业务的。
马上，各地区大大小小的车贷平台涌入市场，本来完美的抵押贷款模式成了红海市场，各大平台开始竞争厮杀，借款人成了平台业务员的香饽饽，乱象由此开启。
很多借款人开始把同一辆车抵押给好几个平台，有的平台睁一只眼闭一只眼收这种二押车借款标的，图腾贷就是典型的放款给二押车借款人的平台。
这事避免不了吗?非也。做过抵押的车量平台去车管所一查就能查出来了。为什么这么做?借款人就这么多，你不做这个业务别人做。
行业弱肉强食的时代，只有实力雄厚的大平台能吃肉，小平台只能喝汤，抢夺资质不那么好的借款人。
那时候监管管制不严，借款利率和罚息等名目繁多，真实借款利率绝对超出你的想象。作为网贷投资的老人，大家最津津乐道的一件事就是自己的借款标逾期，一旦逾期，意味着你将收到罚息补偿，有时候这笔钱可能比你的利息还高。
你应该了解的是，羊毛出在羊身上……
而且，低逾期率之下掩盖的是平台和借款人之间的强烈冲突。一旦借款人不还钱，平台就收车拖车，借款人去砸平台门店的事更是不胜枚举。业内常说一句话，干网贷的政府关系也要搞好，隔三差五就要去局子里「捞人」。
03
好景不长，一场浩浩荡荡的扫黑除恶开始了。首当其冲的就是车贷平台，因为借款人都学会了「用法律武器来捍卫自己的权利」。
你敢打电话爆我通讯录?你敢收我车?我告你去! 以往借款人和平台之间的矛盾一下子有了发泄口。不还钱你能拿我怎样?
车辆处置成了对平台来说成了很大的问题。就算借款人把产权证押给你，在有的地方能过户，有的地方不能;押车不压证的就更不能处置了。一句话，车主不配合其实你买卖车辆非常难。如果你碰上多头借贷的老爷，那就更倒霉了。
罚息和高利，在一轮强监管之下已经无法在黑暗中持续生存，想要来到阳光下你就要付出「成本」。在微贷网的招股说明书中，其他收入一项从 2017 年的 1.529 亿元人民币下降到 2018 年同期的 1.05 亿元人民币，降幅高达 31.3%。这部分降幅应该就是逾期费用。
现在网贷平台只有两条路可以走，要么降低利润拥抱监管积极合规，要么在黑暗中苟延残喘被时代淘汰，大平台想要走的无一例外是第一条路。
在现实的种种框架之下，车辆抵押贷款这种曾经市场推崇的方式因抵押物的失效
逐步变成了大额信用贷款，更大的问题是借款人违约成本越来越低。
招股书显示，微贷网的汽车担保贷款的本金金额一般在 3 万至 20 万元人民币之间，租期从 1 个月到 36 个月不等，年利率从 20% 至 36% 不等。总体逾期率截至九月末为 4.57%，比 6 月末上涨 1.25 个百分点。
04
可以说，现有的仅靠抵押物作为信用凭证的放贷模式必须改良。当然，那些一线从业者比我这个局外人更加了解问题的严重性。我看到的是，很多平台开始开展围绕车相关的借贷，而不仅仅是车辆抵押贷款。
常见的有几种模式：
购车分期：准确说这是消费分期，凭个人信用借款。和车辆抵押无直接关系。
购车垫资：就是贷款购车后银行放款之前的空档期是由网贷平台先去垫付这部分款项。
个人信用借款：车辆只作为一种个还款凭据之一。
再回到微贷网，其实它早已开始转型，想成为传统金融机构的助贷机构。上次我的年终预测中提到，机构资金正在跑步入场，2019 年网贷行业趋势(一)：小平台清退，正规军入场 像微贷网这样的企业摇身一变就成为技术服务商。
我们知道，商业银行等机构最大的优势是资金优势，他们做小额贷款是没有经验的，网贷机构可以帮助商业银行做风控，并获取一定的收益。微贷网副总裁汪鹏飞提到，助贷业务以后将是微贷发展的重要方向。车贷业务以外，微贷网还将入局更多细分领域，如公务员贷款产品，供应链金融(餐饮，3C)，针对工程机械行业的抵押贷款等。
至于这次转型能不能成功，我们拭目以待。而其他一些车贷平台，要么多元化发展，要么改变以往的风控手段，像做信用贷一样去做车辆抵押贷款。坚持现有模式，没有能力获取优质借款人的平台，终将是死路一条。
给投资人的建议：
粗放式的车贷平台虽辉煌过，但最终会被市场淘汰。
有优质借款人资源的区域性平台仍有希望，但请关注前提，否则转身离开。
合规是要付出成本的，没有想得那么容易。
一个平台如果做大了，多元化发展就成了必须。
投资看大势，顺势而为才能有好结果。
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