赴美上市的P2P，不一定大而稳

　　昨天，我们在梳理赴美上市的P2P平台中，注意到这么一家平台，累计交易额仅11亿，累计借款人数及出借人数加起不过6000，与其他赴美上市的平台形成鲜明对比。

　　近期纽交所上市的小赢科技旗下网贷平台的小赢网金成交额达731亿，更别说像拍拍贷、宜人贷这种成立时间最早、上市时间最早的大平台，累计交易额已经上千亿。

　　这家平台名叫爱鸿森，爱鸿森跟点牛金融同样在今年3月份在纳斯达克上市，点牛金融的累计交易额为18亿，投融资总人数近6万，是爱鸿森的十倍，但点牛金融平台的运营时间为2年9个月，爱鸿森已经运营了4年之久。

　　还有一个点值得注意，爱鸿森上市的累计交易额为10.92亿，可是上市时市值高达1.53亿美元，约合人民币9.59亿元。

　　一家运营时间不算短，累计交易额偏小的袖珍平台赴美上市了，这背后都有些什么因素在推动着它呢？

　　昨天，我们在梳理赴美上市的P2P平台中，注意到这么一家平台，累计交易额仅11亿，累计借款人数及出借人数加起不过6000，与其他赴美上市的平台形成鲜明对比。

　　近期纽交所上市的小赢科技旗下网贷平台的小赢网金成交额达731亿，更别说像拍拍贷、宜人贷这种成立时间最早、上市时间最早的大平台，累计交易额已经上千亿。

　　这家平台名叫爱鸿森，爱鸿森跟点牛金融同样在今年3月份在纳斯达克上市，点牛金融的累计交易额为18亿，投融资总人数近6万，是爱鸿森的十倍，但点牛金融平台的运营时间为2年9个月，爱鸿森已经运营了4年之久。

　　还有一个点值得注意，爱鸿森上市的累计交易额为10.92亿，可是上市时市值高达1.53亿美元，约合人民币9.59亿元。

　　一家运营时间不算短，累计交易额偏小的袖珍平台赴美上市了，这背后都有些什么因素在推动着它呢？

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　　我们先简单了解下这家平台，与其他赴美上市的一众平台分布于北京、上海、广东等城市，爱鸿森的运营主体是四川森淼融联科技有限公司，位于四川成都，对接了新网银行资金存管，官网宣传是西部首家纳斯达克上市的互金平台。

　　这就可以理解为什么平台运营四年，累计交易额却只有11.64亿，在互金平台不太发达的西部，已经算前列了。

　　爱鸿森上市的时间是在今年3月份，那时P2P的爆雷潮还没开始，原定于6月份要完成的备案整改也没延期，距离截止日期也就100多天，各平台都在加紧忙着备案的工作。

　　爱鸿森却成为其中一股清流，放弃备案也要忙着上市，说到底还是纳斯达克上市比完成并通过备案整改容易多了。

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　　纳斯达克起初是美国为中小企业提供融资的平台，上市的门槛较低，后来将纳斯达克的股票市场分为了全球精选市场、全球市场和资本市场三个层次，并修订了操作性强，灵活的转板制度。

　　这种分层机制大大降低了企业上市的门槛，不拘泥于规模多大，有没有盈利，只要达到了其中的最低标准就可以申请上市。

　　据爱鸿森上市时披露的招股书显示，2017第三、四季度公司的净利润分别为-703.32万元和 -190.66万元，一直处于亏损状态。

　　纳斯达克上市门槛低，但费用却不低，据业内人士估算，整个上市费用如果控制得好，大概在100万美金。

　　100万美金的费用，对爱鸿森这类持续亏损的平台来说，可不是一笔小数目。谈到这个敏感的话题，又不得不提起爱鸿森一直被人质疑的关于自融和涉及线下交易的的问题。

　　比如此前自媒体深扒P2P通过调查发文指出：

　　“在爱鸿森平台借款的企业中有八家公司存在密切关联，甚至可能处于同一群人的控制之下，毕竟共享电话、地址和邮箱并不是什么巧合。”

　　“在爱鸿森上借款的企业有不少应该是壳公司，同样不可否认的是，爱鸿森此举严格意义上并不违规，毕竟这些公司都是独立法人。”

　　此外，爱鸿森董事长温希，2017年2月进入爱鸿森，她还是一个连续创业者，在2013年9月至2015年创办了成都富邦卓逸财富投资管理有限公司，值得注意的是，这家公司并没有网站，可能是一家线下投资理财平台。

　　所以，深扒P2P认为，温希接管爱鸿森是否可以在一定程度上理解为线下理财平台对线上P2P的投资收购。

　　当然，以上这些质疑遭到了爱鸿森的否认。

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　　不管真相如何，爱鸿森上市之举，确实让它险中求胜了，之后的备案延期及爆雷潮，让不少像爱鸿森这样的平台以清盘、跑路等方式雷了。

　　备案到底有多难？且不说资金存管银行、ICP证书需要不少的费用，各项限额及利率规定也让平台这个信息中介在撮合借贷双方的交易变得更困难，爆雷潮让投资人失去信息，资金流动紧张，再加上不少平台还有存量风险需要化解......

　　完不成备案就只有退出这个行业，上市还可获得一线生机。

　　成为上市公司后，即便没有取得备案资质，也可以通过并购备案成功的平台来获得资质。

　　另外，在很多投资人眼里，上市平台有资本市场的监督，信息更公开，也可增强投资人对平台的信心。

　　上市也是筹集资金的好办法，哪怕上市花了不少钱，在资本市场还怕没人买单吗？爱鸿森上市时市值高达1.53亿美元，约合人民币9.59亿元。现在的市值也有1.06亿美元，按照现在的汇率计算，约合人民币7.35亿元。

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　　当然，上市也不意味着绝对安全，上市平台也有爆雷的先例。

　　比如绿能宝，打着网贷的名义，非法吸收公众存款，最终爆雷，被纳斯达克摘牌，退市。

　　上市确实让爱鸿森避免了在备案过程中退出网贷行业的风险，同时也意味着要想市场披露更多的信息，时刻接受资本市场的监督。

　　在严苛的备案要求下，纳斯达克上市是个暂时的避风港，但资本市场也不是好混的，唯有合规经营的平台，才能一直得到投资人、资本市场和政府的认可。