货币基金收益率“破3” 北京公积金新政影响几何？

　　外汇市场方面，本周（9月7日至9月13日）人民币汇率震荡贬值至6.8488，较9月7日下跌276个基点；本周国际贸易局势有所缓和，美元避险情绪降低，现货黄金有所反弹，回归1200美元/盎司之上。

　　资金面方面，9月12日在时隔15个交易日之后重启逆回购操作，实现净投放600亿元；9月13日，央行进行1000亿元7天期、200亿元14天期逆回购操作，短期货币市场利率走低。月中临近，税期影响加大，加之政府债密集发行，央行重启逆回购以保持流动性合理充裕。

　　理财市场方面，本周银行理财收益率为4.59%，较上周下降1BP；互联网宝宝本周平均收益率为3.25%，较上周下降7BP，相比银行理财下降幅度较大，已连续十周下跌；本周货币基金收益率为2.99%，突破3%整数关；本周短期理财债基的平均收益率为3.61%，较上周下降16BP。

　　9月13日，北京公积金新政发布，“认房认贷”的政策进一步收紧了房地产市场的管控，虽然目前房贷利率相对稳定，但又从侧面对房贷额度进行了严控，再次释放了楼市严监管的信号。

　　外汇市场方面，本周（9月7日至9月13日）人民币汇率震荡贬值至6.8488，较9月7日下跌276个基点；本周国际贸易局势有所缓和，美元避险情绪降低，现货黄金有所反弹，回归1200美元/盎司之上。

　　资金面方面，9月12日在时隔15个交易日之后重启逆回购操作，实现净投放600亿元；9月13日，央行进行1000亿元7天期、200亿元14天期逆回购操作，短期货币市场利率走低。月中临近，税期影响加大，加之政府债密集发行，央行重启逆回购以保持流动性合理充裕。

　　理财市场方面，本周银行理财收益率为4.59%，较上周下降1BP；互联网宝宝本周平均收益率为3.25%，较上周下降7BP，相比银行理财下降幅度较大，已连续十周下跌；本周货币基金收益率为2.99%，突破3%整数关；本周短期理财债基的平均收益率为3.61%，较上周下降16BP。

　　9月13日，北京公积金新政发布，“认房认贷”的政策进一步收紧了房地产市场的管控，虽然目前房贷利率相对稳定，但又从侧面对房贷额度进行了严控，再次释放了楼市严监管的信号。

1． 房贷利率

图1 全国房贷利率均值变化

　　数据来源：融360大数据研究院

　　融360监测数据显示，本周房贷利率均值略有上涨，首套房和二套房贷利率均值分别较上周上涨0.1BP和0.2BP。房贷利率在进入9月份之后基本保持稳定，没有出现大幅增长的现象。

　　9月13日，北京公积金新政发布，从9月17日起，居民购房在使用公积金贷款时将执行“认房又认贷”的政策，即在北京住房或在全国范围内有过住房贷款记录的购房者都不能再按照首套房贷款政策来执行。同时，公积金贷款将与缴存年限挂钩，缴存1年可贷10万元，缴存12年才能贷到最高额度120万元。

　　从宏观来看，此次的公积金新政是对公积金政策的又一次收紧，贷款额度相对减少，抑制楼市投机行为；但从微观来看，对于普通年轻刚需购房者来说，购房压力增大，利息支出增加。

　　在房贷利率相对稳定的情况下，这次又通过贷款额度对房贷进一步收紧，预计后期将会有部分城市的公积金政策跟进调控。

　　2． 宝宝理财产品收益率

图2 宝宝理财平均7日年化收益率

　　数据来源：融360大数据研究院

表1 宝宝理财收益率TOP10

　　数据来源：融360大数据研究院

　　融360大数据研究院采集样本数为74只宝宝理财产品。本周(9月7日至9月13日)宝宝理财收益率为3.25%，较前一周继续下降7BP。其中代销系宝宝收益率最低，收益率均值为3.04%，较上周下降了20BP。

　　互联网宝宝收益率排名第一的为e通宝，对接货币基金“中海货币A ”，收益率达4.99%。最近几周微信银行活期+表现亮眼，一直位于收益率排名靠前的位置，小额投资者可以考虑。

　　3． 银行理财收益率

图3 银行理财产品数量和平均收益率

　　数据来源：融360大数据研究院

表2 银行理财收益率TOP10

　　注：只统计非结构性银行理财，发行量大于5款的银行

　　数据来源：融360大数据研究院

　　融360大数据研究院监测数据显示，本周银行理财发行数量为2372只，较上一周增加52只。本周银行理财平均收益率为4.59%，较前一周下降1BP。最近几周银行理财收益率走势相比货币基金较稳定，每周下降幅度基本在1BP左右。

　　本周非结构性理财产品收益率排名第一的银行依然为哈尔滨农商行，5款产品的平均收益率为5.80%。唯一入榜的股份制银行为浙商银行排名第四，平均收益率为5.13%。

表3 结构性存款产品收益率

　　数据来源：融360大数据研究院

　　据融360大数据研究院不完全统计，本周结构性存款产品发行数量71只，较上周减少14只，连续三周下降。从平均预期收益率来看，结构性存款的平均收益率为3.85%，较上周上升15BP。

　　4． 基金收益率

图4货币基金平均收益率走势（%）

　　数据来源：wind

表4 短期理财债基收益率TOP10

　　数据来源：wind

　　本周（9月7日至9月13日）货币基金平均预期收益率为2.99%，较上周下降9BP，不出所料，已经跌破3%。但近期由于受税期等因素干扰，资金面有所收紧，预计货币基金收益率在未来一段时间内将有所反弹。

　　货币基金收益率排名第一的是依然是上周的上投摩根现金管理（000685），已连续三周蝉联货币基金收益率冠军，7日年化收益率达12.36%，但目前暂停申购。

　　作为货币基金的替代品，短期理财债基的平均7日年化收益率为3.61%，较上周下降16BP。短期理财债基中收益率在4%以上的仅剩14只。

　　本周短期理财债基7日年化收益率排名第一的是嘉实定期宝6个月B，7日年化收益率为6.89%，目前也暂停申购。民生加银家盈系列基金表现较稳定，已连续几周进入收益率TOP10榜单。

　　5． 国际金价

图5 伦敦金现货价格走势（美元/盎司）

　　数据来源：wind

　　本周（9月7日至9月13日）现货黄金反弹至1200美元/盎司之上。9月12日现货伦敦金涨势迅猛，较上一日上涨7.6美元/盎司，本周环比上涨0.4%。本周国际贸易局势有所缓和，美元避险需求降低，增加了黄金的相对需求，给金价提供了支撑。

　　6． 汇率

图6 近一个月人民币对美元汇率走势

　　数据来源：中国货币网

　　本周（9月7日至9月13日）人民币汇率在震荡中贬值。9月12日人民币对美元汇率达本周最低点6.8546,9月13日人民币对美元汇率中间价为6.8488元，较9月7日下跌276个基点。

　　美联储将在9月25-26日召开议息会议，届时将实行今年以来的第三次加息，人民币汇率仍会面临较大的下行压力，人民币汇率能否“破7”，需看央行的态度而定。

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