本文系融360专栏作者“思哲”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。
上次我写了一篇关于网贷平台兜底能力的文章，后台有不少朋友问我咨询。
相信这次的雷潮过去后，所谓的唯背景轮、唯排名论都不管用了。
不少人雷了之后表示，我再也不投网贷了。
这种心情我非常理解，在我的看法中，网贷并不是适合所有小白投资的品种，因为其风险属性，确实不小。
被挤兑，被逾期，都是随时可能出现的，所以我们在投网贷之前，绝对不能抱着100%本息兑付的思路去投，否则就麻烦大了。
网贷理财，永远都是一种中等风险，需要分散投资的理财工具。
分散投资，指的不仅仅是分散P2P，而且要分散其他相关性较低的资产，比如股票、基金等等，P2P资产的仓位，除了履约险之外，绝不能超过40%。
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上次我写了一篇关于网贷平台兜底能力的文章，后台有不少朋友问我咨询。
相信这次的雷潮过去后，所谓的唯背景轮、唯排名论都不管用了。
不少人雷了之后表示，我再也不投网贷了。
这种心情我非常理解，在我的看法中，网贷并不是适合所有小白投资的品种，因为其风险属性，确实不小。
被挤兑，被逾期，都是随时可能出现的，所以我们在投网贷之前，绝对不能抱着100%本息兑付的思路去投，否则就麻烦大了。
网贷理财，永远都是一种中等风险，需要分散投资的理财工具。
分散投资，指的不仅仅是分散P2P，而且要分散其他相关性较低的资产，比如股票、基金等等，P2P资产的仓位，除了履约险之外，绝不能超过40%。
关于选择平台，过去大家看过很多自媒体，分析来分析去，又是这个背景，又是那个合规，还有各种小道消息，结果还是雷了？为什么，因为这些都不是关乎平台安全性的本质原因。
现在的P2P，早已和person-to-person，点对点网络借款，平台仅作为信息中介的初衷大相径庭，在中国的特色背景下，早已变成了信用中介。
意思就是，我在你平台投集合标，你必须给我保本保息，否则你出问题了我就报警抓你。
而一旦平台出现大规模逾期，也意味着后续的大好前程，就葬送于此了。
所以，既然上升到信用中介，就永远与平台兜底撇不开关系。
因此，这三个指标，你投之前一定要知道。
一、货币资金
货币资金指的是P2P企业账上的流动资金。
这次挤兑潮你就能看出，谁账上有钱，哪个平台赎回受影响幅度就较小，因为平台可以回购债转标，来保证投资人的赎回。
之所以现在这么严峻的资金流情况，很多平台还是可以保证1-2天债转，就是因为有足够资金来回购债转标。
为什么现在银湖网和和信贷很难退出，而拍拍贷只要1-2天？坏账是一方面，另一方面就是因为银湖网账上只有1.9亿货币资金，信贷账上只有1.3亿现金，而拍拍贷账上有39个亿。
有人说这样操作是不合规的，平台逾期=凉凉，还管合不合规，保证投资人的正常赎回才是王道。
二、 净利润
为什么这个数据同样很关键，因为净利润直接决定平台风控水平怎么样。
两家自有资产端的平台如果都样待收，一家净利润3个亿，一家净利润300万，差在哪？
差在风控，净利润低，主要是因为坏账率高，坏账率高，风控自然就差。
如果一家平台待收30个亿，净利润高达3个亿，这意味着即使它的待收款再增加10%的坏账，平台也能坚持运作下去。
如果净利润是300万，自然经不起一点坏账的波动。
待收高达33亿的银湖网上半年年报净利润下降至302万，就已经体现出征兆了。
三、净资产
当我们需要探讨平台的净资产的时候，就麻烦大了，因为平台肯定出事了。
但是，这也是最后的救命稻草。
如果一家净资产20亿的P2P平台，有200亿的待收，假如出现了20亿的坏账无法兑付，投资人起码让平台变现资产来兑付。
但如果净资产只有1个亿，却有200亿的待收，你把平台老板吊起来，他也没有办法给你来兑付。
所以我一直强调资产要和待收规模相匹配，因为平台有多大的能耐才能做多大的事，你指望一个三流平台运作500个亿的待收我觉得是不现实的，一没有抗风险能力，二没有运营能力。
有的人说，可以找担保公司啊。
你去看看，这波雷潮，有多少担保公司是直接耍赖的，比如投之家的几个真标，担保公司全都躲起来不兑付，为什么？
核心原因还是坏账率太高了，兜底得赔死！
所以最后靠谱的，还是平台自身，选择一家好的平台，就和选择一个优质股票，长期持有，价值投资，是一个道理。
那么以上三个指标，我建议看的优先顺序是净利润＞货币资金=净资产。
如何结合待收余额的话，就是：
货币资金/待收余额：反映平台集合标被打散的概率（活期除外）和短期兜底能力；
净利润/待收余额：反映平台的运营能力和抗坏账能力；
净资产/待收余额：反映平台清算时的偿付能力
这些数据，一般只有较大的平台才会在官网上公开，有的是上市公司，直接查财报也能看到，而小平台一般都不敢披露，我整理了一下，供大家参考。
Ps：有些平台我并没有附上，可能是资产端和理财端分离，数据不全，比如团贷网、有利网这类，也有的是意义不大，比如像陆金所、开鑫贷这种银行爸爸级。
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