迅雷股价30天暴涨600%，现在还能进场么？逻辑是什么？

　　本文系融360专栏作者“老白说金融”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。

　　—— 序 ——

　　这一个多月以来，最引人注目的股票应该就是迅雷了。30个交易日，股价从4.3美元涨到最高27美元。之所以会有这种情况发生，其主要原因是区块链资产“玩客币”的发行，以及矿机“玩客云”的预约发售。今天就分别梳理一下玩客币、玩客云以及迅雷股价的逻辑，再看看现在还能不能参与进去。

　　—— 相关逻辑 ——

　　先用简单易懂的语言描述一下玩客币、玩客云和迅雷之间的关系，以及它们的运作机制。玩客云是一个硬件设备，你需要购买它，它能够提供云存储、极速下载等一系列服务，同时可以将你的带宽共享出来，这些共享出来的带宽可以被迅雷用于它的各种网络服务中。而作为共享带宽的奖励，你将获得玩客币，这些玩客币将来可以兑换迅雷的产品及服务。

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　　—— 序 ——

　　这一个多月以来，最引人注目的股票应该就是迅雷了。30个交易日，股价从4.3美元涨到最高27美元。之所以会有这种情况发生，其主要原因是区块链资产“玩客币”的发行，以及矿机“玩客云”的预约发售。今天就分别梳理一下玩客币、玩客云以及迅雷股价的逻辑，再看看现在还能不能参与进去。

　　—— 相关逻辑 ——

　　先用简单易懂的语言描述一下玩客币、玩客云和迅雷之间的关系，以及它们的运作机制。玩客云是一个硬件设备，你需要购买它，它能够提供云存储、极速下载等一系列服务，同时可以将你的带宽共享出来，这些共享出来的带宽可以被迅雷用于它的各种网络服务中。而作为共享带宽的奖励，你将获得玩客币，这些玩客币将来可以兑换迅雷的产品及服务。

　　简单来说，你花钱买了一个云存储设备，如果用它共享你的带宽还可以获得积分奖励，积分将来可以兑换迅雷的产品及服务。当然这是简化的逻辑，为的是便于理解，实际上想象空间要比这大得多。下面一个一个的分析：

　　玩客云

　　这个设备本身并不是什么新鲜的东西，它就是迅雷整个网络服务体系中的基础设施，使用的人越多，共享出来的带宽越多，迅雷的服务体系就越大。如果使用的人少，则不利于迅雷公司的发展。而迅雷巧妙地把以前传统的积分奖励变成了区块链资产奖励，运行机制则变为当你使用玩客云共享带宽时，你将获得总量固定且发行量逐年减半的玩客币（给人一种物以稀为贵的感觉），这使得玩客云具有了矿机的属性，表面看起来很像挖比特币的过程（实际上原理完全不同）。所以，如果你关注的是云存储服务，你买玩客云就是买了个硬件设备，如果你关注区块链资产，你就是买了个矿机。

　　玩客币

　　虽然可以简单理解为用户积分，但由于附加了区块链技术，它的想象空间要大得多，相信雷军及迅雷团队在下一盘很大的棋，推出玩客币只是第一步。但是光有信心还不够，还是应该仔细分析一下这个区块链资产以及它的运行逻辑。

　　首先，它不是去中心化的，迅雷就是它的中心，没了迅雷它什么也不是，也就是说它的信用背书是迅雷，最多加上雷军和小米体系。

　　其次，它能兑换的产品和服务目前只有迅雷提供，未来玩客币是否能发展成为一个可以兑换任何产品和服务的“货币”真的很难说，所以当你考虑它的升值潜力时就应该想到，虽然供应方面确实是总量固定且发行量逐年减半，但需求方面好像也没什么特别大的上升空间，当供应固定而需求一直在上升时，则其价格会一直涨，但当供应固定需求也不大时，它的价格一直涨的基础在哪里呢？

　　然后，迅雷这套机制有一个大坑，我相信他们团队也应该想到了，看看他们以后怎么解决吧，什么大坑呢？迅雷发行的玩客币，其作为奖励发给用户，未来是要兑换成产品或服务的，如果运营不好，没有任何第三方接受玩客币（无法在其它公司的产品和服务上消费玩客币），那么所有玩客币将成为迅雷公司的负债，玩客币的币值越大，迅雷的负债就越大，这是非常可怕的！

　　最后，玩客币的流动性问题，由于中国现在对区块链资产监管很严，当你想变现时可能不会那么容易，这也会间接影响其币值。那么想炒玩客币的玩家就要想清楚，你是长期投资还是短期投机，长期投资是否真的有那么大的升值空间，短期投机是否能躲开接盘侠命运。

　　迅雷股票

　　迅雷股价为什么暴涨？第一，它讲了一个好故事，搭上了区块链的顺风车。第二，它开放预约购买玩客云，现在已经有2000多万预约了，如果全部卖出，以单价399计算可以增加80亿的营收，这也支持其股价上涨。第三，上涨过程中有大量投机资金进入也使得其股价飞上了天。

　　我们都知道，股票价格是公司未来现金流的折现值，也就是投资者给公司股票估了一个价，而这个价应该体现公司未来的营收、利润及每股收益，但是这个估价的过程其实没那么简单，有太多的不确定性。网上有很多给迅雷估值的讨论，各种计算方法，而我目前能看到支持其股价上涨的理由只有这80亿的预售能勉强算是一个比较实在的，其它都是虚（che）的（dan）。

　　所以，这一个多月的上涨，我感觉非理性的因素更多一些，投机的因素更多一些，就和炒玩客币一样。还有，在给迅雷估值时，一定不要忘了上面提到的那个大坑，公司解决不好就是致命的。在其股票已经涨了600%之时，你是否还敢冲进去呢？这也是要深思熟虑的。

　　综上所述，到底该不该参与到这次迅雷股票及玩客币暴涨的过程中去呢？不参与会不会错过一次当暴发户的机会？参与了会不会损失惨重？其实只要把三个因素想清楚，自然就有答案了，下面介绍一下如何参与。

　　—— 如何参与 ——

　　不论是投资还是投机，想清楚风险、收益、成功率这三个因素，你就有了行动准则，自然也就产生了参与的方案，我们来一个一个的分析。

　　玩客云

　　购买玩客云实际上你没有任何风险，你就是花399元买了一个云存储设备（11月28日抢购价，以后恢复到599元），而它顺便给你提供了一个挖矿的功能，将来也许给你带来玩客币升值的附加收益，至于这个收益是多少，现在无法预估。另外，如果你抢到了，你还可以转手加价卖出去变现，目前淘宝上可以查到的数据是上一代产品已被炒到2000多元了。

　　不过迅雷为了防止炒这个矿机，已经宣布从12月5日开始不限量预售该硬件。从收益风险比上来讲，这个比率是无限大，因为你是零风险。你在11月28日抢到的概率非常低，因为这次有2000多万个预约，而实际肯定不会发售这么多。当然，也可以在12月5日以后购买，那个时候的价格可能会恢复到599元，成功率为100%，你依然没有风险只是享受云存储及高速下载服务的成本高了200元而已。

　　玩客币

　　炒玩客币的风险无非就是币值暴跌你损失严重，抑或流动性枯竭你卖不出去，其实还好，最差还能换取迅雷给你提供的产品和服务呢。而收益则无法预测，网上的各种预估有着各自的理由，但实际上根本无法计算，有很多预想不到的因素都会影响币值。

　　成功率方面，其实也无法准确计算，只要能把损失控制住，也就是把你打算拿多少钱打水漂想清楚了，成功率即使低于30%又如何。你可以运用收益风险比这个准则，即你的预期收益是你承担风险的X倍，这样你给自己预留了一个止盈离场的时机，达到预期收益就撤。比如你投入600元，相当于一个玩客云的价格，假设风险是600元全部损失，那么当你赚到6000元卖掉了，你的预期收益就是风险的10倍（10倍只是举例不是建议），很简单的方法。至于在哪里买玩客币，上面提到过，也可以自行百度。

　　迅雷股票

　　迅雷在纳斯达克上市，美股的好处是你最少可以只买1股，且可以做多和做空双向操作，还没有涨跌停板的限制，还能在一天内完成买卖操作，也可以交易期权。

　　截至上周五，迅雷股价收盘为24.91美元，如果你坚信股价还能涨就做多，如果你感觉已经涨够该跌了就做空。风险是可控的，即你能承受的损失是多少，设置好止损就行了。比如你能承受100美元的损失，不论做多还是做空，你每股在上周五收盘价基础上留5美元的止损，那么你可以买20股迅雷股票，做多的话跌到19.91止损，做空的话涨到29.91止损（以上都是举例不是建议）。

　　收益方面，做多的收益理论上没有限制，也许能飞上天，而做空的收益是有限的，理论上你的收益极限是股价跌到0，所以从收益方面考虑做多比做空强。成功率方面，有各种不同的计算方法，没有定论，我提供两点参考，一是从技术指标上看，日K线上周五收了个十字星且上影线较长说明股价上涨失去动能（但不排除感恩节期间交易清淡的可能性），且KDJ和RSI都显示超买了，此时进场做多不明智，二是周二就要发售玩客云了，从买入预期卖出现实这个角度上讲，北京时间今天晚间（即美股交易时间）股票下跌的可能性也比较大，但这都是短期参考，中长期还是从基本面上分析比较妥当。

　　—— 结语 ——

　　所以保守谨慎的可以在11月28日抢购玩客云，无风险嘛，如果抢不到就在12月5日买一个，享受服务的同时当一回矿工。激进的想炒玩客币的，一定要考虑流动性问题，以及其逻辑和比特币还有很大区别的问题。

　　喜欢短线交易的，今天晚上可以尝试做空迅雷，比如止损28、止盈20，如果周二凌晨收盘时股价即没到止损点也没到止盈点，则周二晚上睡觉前不论什么价格都平仓，这样风险可控。想做多并长期持有迅雷股票的，还需要继续做更深入的研究，之前的财报反正够差的，也许明年一季度财报会很靓丽，因为卖了很多矿机，就算做多也要等股价回调以后再进场。不买股票也可以买看涨期权，这样即便没涨也就损失一点儿期权费，花小钱博大收益。

　   作者：老白说金融   微信公众号：gentouzhe

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