本文系融360专栏作者“多多说钱”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。
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很多人都喜欢保底保收益，最好就是刚性兑付。
怎么说？
刚性兑付的意思就是到期后一定会给予当初约定好的收益，如果不小心遇到了坏账，会给你兜底，也就是保你有收益，这等好事当然讨人喜欢。
那么问题来了，谁负责兜底？谁有那么大的能耐帮助一类坏账的投资产品还本付息？
过去国家没有明确打破刚性兑付，不过意向是明显不过的，只是没有强制性要求，银行理财、信托、P2P等平台也不敢，这是牵一发而动全身的事儿，如果有一个平台宣布自己不兜底了，那么投资者恐慌就会来，整个行业也便乱了。
更重要的是，那个宣布不兜底的平台，在同行竞争之下恐怕也活不成，谁愿意冒这样的险呢？
不过，11月17日人民银行携手银监会、证监会、保监会和外汇局出台了一个被媒体号称史上最严的资管公开征求意见——《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，马上就引发了一波轰动。
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很多人都喜欢保底保收益，最好就是刚性兑付。
怎么说？
刚性兑付的意思就是到期后一定会给予当初约定好的收益，如果不小心遇到了坏账，会给你兜底，也就是保你有收益，这等好事当然讨人喜欢。
那么问题来了，谁负责兜底？谁有那么大的能耐帮助一类坏账的投资产品还本付息？
过去国家没有明确打破刚性兑付，不过意向是明显不过的，只是没有强制性要求，银行理财、信托、P2P等平台也不敢，这是牵一发而动全身的事儿，如果有一个平台宣布自己不兜底了，那么投资者恐慌就会来，整个行业也便乱了。
更重要的是，那个宣布不兜底的平台，在同行竞争之下恐怕也活不成，谁愿意冒这样的险呢？
不过，11月17日人民银行携手银监会、证监会、保监会和外汇局出台了一个被媒体号称史上最严的资管公开征求意见——《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，马上就引发了一波轰动。
其中比较重要的一点就是要求打破刚性兑付。
如果所有平台都要求统一不兜底，那就没有上面提到的问题了。不过对平台的资产管理能力和风控能力要求就更高了，倘若坏账率明显的高，同样会被投资者舍弃的。
于平台而言，好坏与共。那么打破刚兑，对我们投资者又有什么影响呢？我们今天就从中产家庭最喜欢的银行理财和信托来聊聊吧。
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一般而言，年纪大的朋友更倾向于银行理财，为的就是安全。
但投资有风险，哪怕是银行理财。
正宗的银行理财产品不全是保底保收益的，通常保本固定收益的银行理财产品利率都比较低，4%以内，而收益高的都是保本浮动收益类或非保本浮动收益类产品。
按照风险划分的话，有R1、R2、R3、R4和R5五个等级，风险逐级增加，保本保收益的则属于R1级。
现在监管不允许刚性兑付了，而且规定封闭式产品最短不得低于90天。因此以后不再有3个月年化4%这样的收益预期产品，会改成和货币基金一样每日收益有涨有跌的时候，也就是全都改成净值型的产品。
净值型产品，非保本浮动收益，投资者购买前无法预知产品的实际收益率，盈亏自负，是一种打破刚性兑付的产品类型。产品预期收益率区间较大，一般很难达到最高收益。
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另一款同样很受中产家庭欢迎的产品就是信托。
不过银行理财产品的起步门槛是5万，而信托的起步门槛就高得多了，100万起。
信托很少出问题，所以深受高收入阶层的喜欢，如果出了问题，以前是默认的刚性兑付，买了的人都能拿回钱，收益还很高，8%左右。
以往多是信托公司甚至是政府来兜底，但由于起步门槛高，信托公司承受的刚兑压力也便更高。
过于安全容易滋生巨大的风险。举个例子：
如果一款信托产品A到期前发现坏账了，但前期承诺刚性兑付的，信托公司的资本也不够雄厚，怎么办？
我们知道羊毛出自羊身上，刚性兑付的实现很大程度上就是要更多的投资者来兜底。其中一个方法就是马上开一款信托产品B，借新钱补旧钱，便还上了。
如此一来，A的投资风险就转嫁到B身上了，B的风险该如何弥补？不言而喻。而如果有一天新钱凑不齐，那这个漏洞就要最后一环来承受了。
打破了刚性兑付，反而意味着信托产品更加透明化，投资者的收益和风险才是匹配的。
政府打破刚兑的要求，除了避免让无辜的投资者和金融机构承担损失以外，同时也在提醒大家，投资有风险，在选择标的之前，你要明白它的去向，确保自己有足够的风险承受能力去应对。
还要选择大型、实力强的公司，才有能力对抗投资风险。
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