融360独家解读银行理财监管新规：小银行受大限制

　　据第一财经消息，《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》已在今日下发至银行。融360理财分析师对要点加以分析，发现这份被称为史上最严的银行理财监管新规落地后，将产生三大影响。银行理财监管新规已下发至银行>>

       影响一：小银行受大限制

　　新规根据银行资本金等标准，将银行理财业务资质分为综合类和基础类两大类，基础类的银行理财业务将不能投资“非标”项目。

　　“非标”投资是相对于标准投资而言的。银行标准投资的方向是国债、企业债、票据等相对低风险、低收益的项目；“非标”投资的方向则是股票、股票型基金、期货等相对高风险、高收益的项目。

　　鉴于银行资本金或为划分资质的重要标准之一，很多小银行可能不具备“非标”投资的资质，只能经营国债、票据理财等较为安全的理财产品，理财业务将受到很大限制。

　　融360理财分析师认为：银监会此举意在通过抬高“非标”投资的门槛，降低小银行因开展高风险理财业务而遭严重冲击甚至倒闭的可能性。至于新规对小银行的限制究竟有多大，还要视资质划分标准具体执行的严格程度而定。

　　据第一财经消息，《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》已在今日下发至银行。融360理财分析师对要点加以分析，发现这份被称为史上最严的银行理财监管新规落地后，将产生三大影响。银行理财监管新规已下发至银行>>

       影响一：小银行受大限制

　　新规根据银行资本金等标准，将银行理财业务资质分为综合类和基础类两大类，基础类的银行理财业务将不能投资“非标”项目。

　　“非标”投资是相对于标准投资而言的。银行标准投资的方向是国债、企业债、票据等相对低风险、低收益的项目；“非标”投资的方向则是股票、股票型基金、期货等相对高风险、高收益的项目。

　　鉴于银行资本金或为划分资质的重要标准之一，很多小银行可能不具备“非标”投资的资质，只能经营国债、票据理财等较为安全的理财产品，理财业务将受到很大限制。

　　融360理财分析师认为：银监会此举意在通过抬高“非标”投资的门槛，降低小银行因开展高风险理财业务而遭严重冲击甚至倒闭的可能性。至于新规对小银行的限制究竟有多大，还要视资质划分标准具体执行的严格程度而定。

       影响二：银行不得投资各类资产收益权

　　新规对银行理财业务进行了限制性投资的安排，商业银行理财产品不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受（收）益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权。

　　融360理财分析师认为：银行投资证券投资基金，主要是通过信托计划和资管计划这两个投资“非标”的通道。托管计划受银监会监管，资管计划受证监会监管。相对于有着不成文的“刚兑”规则的信托公司，资管公司普遍成立时间较短，目前大部分资管计划尚未到期，还没有通过实践检验过其兑付能力。

　　新规对高风险的投资项目做了严格限制，一方面是为降低多层通道嵌套、“抽屉协议”、“影子银行”带来的潜在风险；另一方面，证券投资基金、各类资产收益权属于高风险投资项目，与银行理财的低风险定位不符，此举表现出银监会对于风险的谨慎态度。

       影响三：银行分级理财产品遭禁

　　新规禁止银行发行分级理财产品。银行分级型理财产品分为两种类型，一种是按金额分级，客户投资不同等级的金额有不同的收益率；二是按投资份额分级，有优先级和次级子产品，通过份额及收益分配结构使得两者存不同的风险和收益。

　　融360理财分析师认为：新规禁发分级理财产品，一方面是防止资金通过分级加杠杆流入债市而增加风险；另一方面，近期有越来越多的银行推广高净值产品，银行理财产品长得越来越像基金，新规落地后，这种趋势将受到遏制。但由于分级理财产品在银行理财产品中所占比例并不大，因此这道禁令的影响较为有限。

       新规对普通投资者而言也有影响

　　融360理财分析师认为：新规的中心思想是降低银行理财的风险，将银行理财业务更深层次地纳入到银监会的监管体系之下。新规落实后，由于目前普遍存在的用“非标”资产配置拉高收益的现象将减少，因此银行理财产品的整体收益可能下降，但对信托产品、大额存单、国债等标准投资的影响或许不大，而投资者在购买“非标”投资产品时可能更有保障。

　　融360理财分析师建议普通投资者根据自身情况和需求决定把钱投向哪些渠道，新规实施后投资者买到的银行理财产品会更像银行理财产品，低风险、低收益。鉴于目前宽松的货币政策，可能有更多资金流向债市和股市。

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