2016四季度要降息？房价会下跌吗？

　　自从英国公投选择脱离欧盟以来，中国央行已将人民币每日中间价累计调低1.4%，助推在岸人民币兑美元跌到五年来的低点。有业内人士预测，人民币不涨，预示着第四季度降息的可能性较大。降息后房价会下跌吗？

　　中国央行公告称，货币政策委员会二季度例会指出，当前中国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估；继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性。《中国证券报》头版评论文章称，中国下半年货币政策微调的可能性加大；必要时，可根据市场整体流动性状况和经济增长的需要降准。中国央行周二下调人民币中间价0.18%，过去一个月来降幅达1.2%。

人民币涨势逊于其他亚洲货币，错过脱欧后反弹行情。

　　野村驻香港首席中国经济学家赵扬发布报告指出，央行的声明“凸显国外经济带来的不确定性，以及国际金融市场的风险升高”，显示该行依旧不排除调降利率及银行存款准备率来对抗情势恶化的风险。他预估中国央行今年内还会降息1次及降准3次。

　　自从英国公投选择脱离欧盟以来，中国央行已将人民币每日中间价累计调低1.4%，助推在岸人民币兑美元跌到五年来的低点。有业内人士预测，人民币不涨，预示着第四季度降息的可能性较大。降息后房价会下跌吗？

　　中国央行公告称，货币政策委员会二季度例会指出，当前中国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估；继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性。《中国证券报》头版评论文章称，中国下半年货币政策微调的可能性加大；必要时，可根据市场整体流动性状况和经济增长的需要降准。中国央行周二下调人民币中间价0.18%，过去一个月来降幅达1.2%。

人民币涨势逊于其他亚洲货币，错过脱欧后反弹行情。

　　野村驻香港首席中国经济学家赵扬发布报告指出，央行的声明“凸显国外经济带来的不确定性，以及国际金融市场的风险升高”，显示该行依旧不排除调降利率及银行存款准备率来对抗情势恶化的风险。他预估中国央行今年内还会降息1次及降准3次。

　　朱海斌牵头的摩根大通分析师认为，如果经济增速放缓，政府将维持扩张性财政政策和中性稍偏宽松的货币政策。今年第四季经季调的环比经济增速料会降至6.3%，央行可能在第四季降息25个基点，下半年还会降准两次。维持年底美元兑在岸人民币6.75的预期不变。

　　东方证券首席经济学家邵宇也表示，下半年四季度降准降息的概率相对较大，前面的经济压力(包括外汇风险、资本流动风险、经济下行风险)不断累积，积极的财政政策和货币政策显得尤为重要，预计降息幅度为25个百分点。对于预测降息的原因，邵宇告诉邦地产，目前来看经济是稳住了，但如果没有货币政策的有利支持，经济还是会慢慢向下滑动，可能达不到原来的预期增长目标。 货币政策和财政政策更多是一种托底，后续的话还会有一些政策的表现，所以预期在后续还有一些降息降准的空间。

　　对于四季度降息，有业内人士持不同观点

　　首都经济贸易大学赵秀池教授表示，降息是货币政策工具之一，下半年是否降息取决于宏观经济形势。如果宏观经济形势严峻，与调控目标背离较大，降息的可能性较大。目前来看，迹象不太明显。一线城市和部分二线城市楼市不断回暖，有些城市已经有些过热，如果降息，会使楼市热度进一步提高，不利于楼市平稳健康发展。

　　世邦魏理仕中国区研究部主管谢晨在接受邦地产采访时表示，下半年或会有积极的财政政策出台，因为供给侧的改革需要政策在财政这一侧引导。但货币政策方面出现两面性，一方面是工业制造业、中小企业的融资以及民间投资的下滑都需要相对比较宽松的货币政策；

　　但另外一面，货币政策宽松在国内已引发资产价格上涨过快的苗头(包括“地王”频现，局部城市住宅价格飞速上涨等)，如果货币政策进一步宽松，需要考虑会否导致资产价格出现泡沫引发一定的风险。降准与否在目前的时间节点上，还比较难以判断。

　　如果降息再度发生，房地产市场的成交量见顶之后下滑可能性会变小，但很多城市已经透支的房价，能得到新的支撑。不过，那些上半年房价仍然在下跌的城市却并不会迎来更多利好。因为，城镇化的未来已经发生根本性的变化。户籍改革，给了人们更多迁徙自由，也让那些因为区域经济增长放慢的城市，房价面临进一步下调的压力。

　　降息后房价会下跌？

　　如果降息再度发生，房地产市场的成交量见顶之后下滑可能性会变小，但很多城市已经透支的房价，能得到新的支撑。不过，那些上半年房价仍然在下跌的城市却并不会迎来更多利好。因为，城镇化的未来已经发生根本性的变化。户籍改革，给了人们更多迁徙自由，也让那些因为区域经济增长放慢的城市，房价面临进一步下调的压力。

　　中原地产数据显示，2016年上半年，核心54城市成交商品房住宅180.17万套，同比涨幅高达31.2%，刷新了上半年的历史最高纪录。54个城市中，50个城市成交量明显上涨，包括天津、南京、扬州等城市成交量上涨超过100%。 东北的大连、沈阳、哈尔滨，包括营口等地区，还有类似西安、兰州这些西北地区的城市目前去库存压力依然很大，房价迟迟没有上涨，有些甚至还较去年下跌。

　　除了部分城市的住宅存在滞销压力，商业地产的去库存也是个问题。之前，邦爷也说过，全国前5个月的商业和写字楼待售面积是比今年年初有两位数增长的，这一部分房子也存在跌价的压力。

　　所以，尽管四季度降息存在可能，但是房地产市场普涨的可能性不大，很多的三四线城市，尤其是东北和中西部的三四线城市仍然面临价格下调压力！而一二线的热点板块，也有一个价格被市场接受的调整期。 真正可能上涨的，也许是长三角城市、珠三角城市、京津冀一带之前价格上涨温和的中小城市和板块而已。

综合整理自邦地产、凤凰国际iMarkets

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