当天金融在线 调研报告
评估观点
平台特色：
P2N模式运营，资产端主要来源于合作机构的债权等。
关注：
1、 平台单一借款人待还余额较大，前十大借款集中度较高，不利于风险分散；
2、 关注平台项目来源的稳定性和风控介入程度。
评估报告声明
一、在本次评估活动中，评估机构与被调研对象不存在任何影响评估行为独立、客观、公正的关联关系。
二、评估机构履行了勤勉、尽责和诚信义务，所出具的评估报告遵循了真实、客观、公正的原则。
三、本评估报告的评估观点是依据合理的调研标准和程序所作的独立判断，未因被评估对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评估意见。
四、本评估报告仅供参考，不提供任何结论、建议等。不对任何因使用本报告内容所引致的损失承担责任。
五、本报告引用的数据和资料来源于公开途径和被评估方自主提供的资料。
当天金融在线 调研报告
评估观点
平台特色：
P2N模式运营，资产端主要来源于合作机构的债权等。
关注：
1、 平台单一借款人待还余额较大，前十大借款集中度较高，不利于风险分散；
2、 关注平台项目来源的稳定性和风控介入程度。
评估报告声明
一、在本次评估活动中，评估机构与被调研对象不存在任何影响评估行为独立、客观、公正的关联关系。
二、评估机构履行了勤勉、尽责和诚信义务，所出具的评估报告遵循了真实、客观、公正的原则。
三、本评估报告的评估观点是依据合理的调研标准和程序所作的独立判断，未因被评估对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评估意见。
四、本评估报告仅供参考，不提供任何结论、建议等。不对任何因使用本报告内容所引致的损失承担责任。
五、本报告引用的数据和资料来源于公开途径和被评估方自主提供的资料。
六、在报告有效期内，保留对被评估对象的跟踪观察并根据实际情况及时调整与公布其风险状况变化之权力。
报告内容：
1. 基本情况
（一）股东背景
当天金融在线互联网金融信息服务平台（http://www.dtd365.com/) （以下简称“当天金融在线”或者“平台”）由上海当天金融信息服务有限公司（以下简称“公司”）负责运营。平台原名“当天贷”，于2014年6月底上线，2015年2月1日正式更名为“当天金融在线”。公司注册资本2亿元 ，法定代表人邵永华。
“当天金融在线”前身“当天贷”最初由上海快鹿投资(集团)有限公司（以下简称“快鹿集团”）、上海当天资产管理有限公司和三位自然人股东发起设立，2014年7月股东快鹿集团退出，2015年2月更名为“当天金融在线”，其间经历多次股权变更。2015年7月，香港联交所主板上市公司大中华实业控股有限公司发布公告，称完成对公司45%股份收购交割。当天金融在线目前采用VIE架构，公司目前在工商系统注册的股权结构如下：
表1. 公司股东
信息来源：全国企业信用信息公示系统，融360整理
（二）管理团队
平台的主要高级管理人员的情况如下所示：
表2. 主要高级管理人员
信息来源：公司提供，融360整理
对P2P平台而言，高管的金融行业背景及从业经验对平台的安全和稳定运营有重要作用。整体来看，当天金融在线高管团队在金融行业和互联网运营方面有较丰富的从业经验，对平台的发展较为有利。
（三）公司架构
据调研了解，当天金融在线现有员工约120人。部门配置如下所示：
图1. 公司部门配置
信息来源：公司提供，融360整理
2. 运营与产品
(一) 运营模式
平台运营采取的是P2N模式，资产端对应一些资产机构，如小贷、典当行、融资租赁、车行、保理等。P2N业务分布较广，占平台业务量70%-80%。平台亦有少量P2P直营业务，要求借款人有抵押担保，业务来自于长三角地区。
据调研中平台方介绍，平台主要从事的P2N模式是做轻资产交易平台，以赚取中介费为主。平台之所以选择P2N模式，是考虑到自身的优势，公司高管团队多是出身于德勤等机构，在资产管理等方面较有优势，但公司现整体人员配备现略为不足，配置在资产业务开发和销售的人员有限。因此，P2N的轻资产模式较为适合平台现状，有助于资产端业务的扩张和风险分散。
(二) 主要产品
平台现有三种产品，具体情况如下：
① 当天安逸
对接的主要是资产管理公司小额贷款债权转让，由债权打包组成，单个标的金额在100-300万元，标的期限以3个月和6个月居多，预期收益率为11%-14%。该产品的还款保障按顺序有三重：（1）项目来源方（资管公司）到期按约定价格回购；（2）第三方担保公司本息担保；（3）平台风险备付金垫付。
从平台标的详情来看，目前主要项目来源为上海法米资产管理有限公司，与之合作的借款项目在平台总待收金额较大。
② 当天典藏
对接资产为典当公司权益资产转让，项目来源于合作资管机构旗下典当公司。调研中据平台方介绍，合作典当机构为新盛典当。项目的还款保障主要是典当公司到期回购协议。
③ 当天臻选
对接的资产类型为企业借款。目前平台该类产品对应的主要是艺术品、玉石等质押借款，以及酒企、红木企业等存货类抵质押借款。在还款保障方面，提供存货抵质押作为保障，调研中平台方称质押物由合作典当行进行监管。该类产品单个标的金额达200-300万元，预期收益率达11%-13.5%，期限多为3个月或6个月，从线上情况来看，有单一企业借款金额达1000-2000万的大额借款。
总体来看，平台为P2N模式，资产主要是和其他机构合作获得，资产质量取决于合作机构的资产开发能力和风控能力，平台对风控的介入有限。另外平台的风险备付金为1000万元。相对于平台部分单户借款偏大的标的（100-300万的标的金额），平台风险备付金的覆盖能力有限。
3. 运营情况
(一) 成交金额和待还金额
平台提供的数据为2015年2月1日-2015年8月30日，期间平台累计成交金额为2.99亿元，8月底待还金额为29792.73万元。具体成交金额情况如下图所示：
图2. 平台2015年2月-8月成交金额
信息来源：平台提供，融360整理
图3. 平台2015年2月-8月 不同产品成交金额分布
信息来源：平台提供，融360整理
公司提供的数据显示，2015年2月-8月单月成交金额总体呈现上涨态势，其中6-7月上涨较快。从公司提供的数据显示，不同产品的成交金额中，“当天安逸”产品的占比逐月增加，至8月占总成交金额的85.77%。
（二）借款人
根据平台提供的数据，截至2015年8月底，平台借款人为86例，待还金额29792.37万元。平均借款人待还金额为346.42万元。
表3. 前十大借款人待还金额
信息来源：平台提供，融360整理
由平台截至8月底的数据显示，平台借款人数量较少，平均借款金额较高。前十大借款人待还金额为9800万元，占总待还金额的32.89%，借款集中度较高，显示出平台的借款金额分布在大额较多，不有利于平台的风险分散和控制。
*分析数据来自平台提供，数据时间范围为2015年2月-8月
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