第一章 银行理财产品发行数量分析
1.1 银行理财产品发行量环比降29.5% 理财子环比增7.61%
根据融360大数据研究院监测的数据,2021年1月银行理财产品发行数量为5180只,环比减少29.5%,其中,非结构性理财产品4975只,结构性理财产品205只。
2021年1月份19家理财子公司共发行了311只理财产品,环比增加7.61%,其中,工银理财、中银理财、建信理财、徽银理财、青银理财产品发行量居前五位,5家理财子公司产品发行量占总数的54.67%。
1.2 保本理财产品占比4.39% 创历史新低
融360大数据研究院监测数据显示,2021年1月披露收益类型的人民币理财产品中,保证收益类产品26只,保本浮动收益类产品183只,非保本浮动收益类产品4551只。保本理财产品共209只,环比减少43.97%。保本类理财产品的占比为4.39%,较上月下跌1.04个百分点,保本理财数量与占比均创历史新低,今年是资管新规收官之年,保本理财或全部清零。
第一章 银行理财产品发行数量分析
1.1 银行理财产品发行量环比降29.5% 理财子环比增7.61%
根据融360大数据研究院监测的数据,2021年1月银行理财产品发行数量为5180只,环比减少29.5%,其中,非结构性理财产品4975只,结构性理财产品205只。
2021年1月份19家理财子公司共发行了311只理财产品,环比增加7.61%,其中,工银理财、中银理财、建信理财、徽银理财、青银理财产品发行量居前五位,5家理财子公司产品发行量占总数的54.67%。
1.2 保本理财产品占比4.39% 创历史新低
融360大数据研究院监测数据显示,2021年1月披露收益类型的人民币理财产品中,保证收益类产品26只,保本浮动收益类产品183只,非保本浮动收益类产品4551只。保本理财产品共209只,环比减少43.97%。保本类理财产品的占比为4.39%,较上月下跌1.04个百分点,保本理财数量与占比均创历史新低,今年是资管新规收官之年,保本理财或全部清零。
从不同类型银行来看,2021年1月份,股份制银行、城市商业银行、农村商业银行保本理财产品发行量占比分别为0.65%、4.48%、8.52%,农商行、城商行保本理财占比要远高于全国性银行,但相较于2020年底,保本理财占比已经开始下降,此前农商行保本理财占比都在10%以上,2021年1月份首次跌破10%,国有银行已经停止发行保本理财产品,股份制银行仅华夏银行在发行保本理财产品。
1.3 净值型产品发行量减少9.88% 渤海银行发行量最多
据融360大数据研究院统计,2021年1月净值型理财产品发行量共2208只,较上个月减少242只,环比减少9.88%,同比增幅为79.08%。其中,封闭式净值型理财产品1900只,开放式净值型理财产品308只。
从发行银行来看,1月份渤海银行净值型理财产品发行数量最多,共114只,青岛银行发行量排第二,共76只,天津银行排第三,共34只。
第二章 银行理财产品收益率分析
2.1 银行理财产品收益率下跌 1年期以上收益保持优势
据融360大数据研究院数据监测显示,2021年1月人民币非结构性理财产品平均收益率为3.72%,环比下跌7BP。
在封闭式理财产品中,3个月以内产品平均收益率为3.62%,3~6个月产品平均收益率为3.69%,6~12个月产品平均收益率为3.89%,1年以上理财产品平均收益率为4.13%。除6~12个月外的期限理财产品收益率均下跌,1年期及以上理财产品收益率涨幅最大,继续保持优势,远高于1年期以内产品。
2021年1月份发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.08%,环比下跌3BP,比全量理财产品平均收益率高36BP。
2.2 理财子公司产品平均业绩比较基准4.26%
根据融360大数据研究院监测的数据显示,2021年1月份理财子公司发行的理财产品平均业绩比较基准为4.26%,环比上涨10BP,比传统银行理财产品平均收益率高54BP。
在披露业绩比较基准的产品中,封闭式产品平均期限为583天,平均业绩比较基准为4.37%;开放式产品平均封闭期10.83个月,平均业绩比较基准为4.07%。长期封闭式理财产品相较于开放式产品收益更高。
2.3 银行理财平均到期收益率上升 环比上升15BP
融360大数据研究院监测数据显示,2021年1月共有2373只理财产品披露了到期收益率,平均到期收益率为3.59%,环比上升15BP;1月份到期的理财产品中,共有1507只产品同时披露了预期收益率/业绩比较基准和到期收益率,共有184只产品未达到预期收益率/业绩比较基准,占比12.21%。
第三章 理财子公司或成为资本市场重要资金来源
2021年1月份,银行理财发行量减少,创历史新低。自资管新规发布以来,银行理财发行量呈现下跌趋势,2020年全年的发行量就远低于2019年,今年是资管新规的收官之年,银行理财持续向净值化转型,银行发行的理财产品向理财子公司迁移,传统银行理财数量将进一步减少。
随着银行理财发行量的减少,保本理财占比也一路走低,1月份保本理财产品占比跌破5%,再创新低,分银行类型来看,农商行保本理财占比一直最高,1月份也开始跌破10%,今年保本理财产品有望清零。
1月份整体的净值型产品发行数量有所减少,但理财子公司发行的净值型产品数在增多,开业的20家中有19家理财子公司在发行产品,理财子公司发行的产品超半数起购金额为1元及以内,投资门槛低。
资管新规下银行持续净值化转型,再叠加货币政策宽松的影响,银行理财平均收益率跌势不止,2020年年末翘尾连涨两月后,2021年1月份,又跌至3.72%的低水平,净值型产品平均业绩比较基准也小幅下跌,但理财子公司发行的产品平均业绩比较基准在上涨,环比上涨10BP至4.26%,19家发行产品的理财子公司中,有17家理财子公司的平均业绩比较基准在4%以上。
可以看到,1月份在整体的银行理财发行量、净值型产品发行量减少,银行理财收益率、净值型产品业绩比较基准在下跌的同时,理财子公司发行的净值型产品数量在增加,平均业绩比较基准在上升。
2021年,理财子公司将迎来进一步的发展,获批筹建、开业的理财子公司会陆续出现,理财子公司发行的净值型产品数量会越来越多,理财子公司的管理、投研能力也将逐步提升,会加大权益类投资布局,在中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《建设高标准市场体系行动方案》中提到,鼓励银行及银行理财子公司依法依规与符合条件的证券基金经营机构和创业投资基金、政府出资产业投资基金合作,理财子公司或成为资本市场的重要资金来源。此外,去年理财子公司第三方代销渠道被禁,只有理财子公司和吸收公众存款的银行业金融机构可以销售产品,理财子公司将加大自营渠道建设的投入力度。
投资标的中权益类资产占比提高,对投资人来说,意味着高收益高风险,投资人需要对打破刚兑的净值型产品有充分的了解,根据自己的风险承受能力做出投资决策,理财子公司也要按照要求披露产品信息、提示风险。
今年是资管新规的收官之年,银行理财大部分能在规定时间前完成净值化转型,但不排除部分资产体量大的银行,存在一些处理起来难度高的问题资产,需要监管给予更多的时间化解风险,安全过关。
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