【行业】互联网的悲哀：阿里腾讯之后再无阿里腾讯

　　本文系融360专栏作者“刘旷”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。

　　资本疯狂的年代，泡沫总是相伴相随。就拿互联网公司的估值和上市对比来说，很多估值几十亿美金甚至上百亿美金的公司，一跑去上市，用不了多长时间，因为真实的财报反应，市值很快就从此前几十亿美金甚至百亿美金的估值，瞬间打回解放前，市值变成几亿美金，甚至面临退市的风险，这样的血例在美国股市上的中概股比比皆是。

　　估值虚高的现象背后也存在众多虚假造势，相比之下，一家企业的财报更能真实反映这家公司的真实实力。

　　2019年5月15日，阿里巴巴发布2019财年第四财季及全年财报。第四财季阿里巴巴总营收934.98亿元人民币，本财年总营收3768.44亿元，同比增长均达51%。调整后EBITDA251.7亿元人民币，市场预估229亿元人民币。

　　本文系融360专栏作者“刘旷”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。

　　资本疯狂的年代，泡沫总是相伴相随。就拿互联网公司的估值和上市对比来说，很多估值几十亿美金甚至上百亿美金的公司，一跑去上市，用不了多长时间，因为真实的财报反应，市值很快就从此前几十亿美金甚至百亿美金的估值，瞬间打回解放前，市值变成几亿美金，甚至面临退市的风险，这样的血例在美国股市上的中概股比比皆是。

　　估值虚高的现象背后也存在众多虚假造势，相比之下，一家企业的财报更能真实反映这家公司的真实实力。

　　2019年5月15日，阿里巴巴发布2019财年第四财季及全年财报。第四财季阿里巴巴总营收934.98亿元人民币，本财年总营收3768.44亿元，同比增长均达51%。调整后EBITDA251.7亿元人民币，市场预估229亿元人民币。

　　与此同时，腾讯也发布的2019年第一季度财报。财报显示，腾讯2019年第一季度营收854.7亿元，同比增长16%，市场预期886.09亿元。净利润272.1亿元人民币，同比增长17%，市场预估194亿元人民币。

　　相比之下，同为BAT阵营下的百度就略显尴尬。5月17日，百度发布该公司截至2019年3月31日的第一季度财报。财报显示，百度第一季度总营收为人民币241.23亿元（约合35.94亿美元），同比增长15%，市场预期242.7亿元，剔除分拆业务对收入的影响，同比增长21%；归属百度的净亏损为人民币3.27亿元（约合4900万美元），较去年同期的净利润人民币66.94亿元转亏。

　　随后，百度的市值也开始一路下跌，甚至开始落后于美团等互联网公司。美团CEO王兴甚至调侃：是时候用HAT来取代BAT了。

　　三大巨头财报背后透露的信息，不仅仅只是说BAT时代一去不复返了，还在释放一个悲哀的信号：中国的互联网，阿里腾讯之后再无阿里腾讯！

　　第二阵营再也长不出阿里腾讯这样的参天大树

　　PC互联网时代，涌现出了最初的网易、搜狐、新浪、腾讯等门户巨头，后来又催生百度、阿里、京东等新巨头；到了移动互联网时代，短短数年时间，快速涌现出了滴滴、美团、字节跳动、拼多多、快手等超级独角兽。

　　抛开马云创立的蚂蚁金服不说，刘旷（ID：liukuang110）认为当前中国互联网公司的第二梯队主要有以下公司：字节跳动、美团、百度、京东、滴滴、小米、网易、携程、360、拼多多、快手、苏宁、新浪……。但是在第二梯队的公司里却很难再长出阿里腾讯这样的超级巨头来，第三梯队的可能性就更少了。

　　先来说说字节跳动，两大拳头产品今日头条和抖音成为顶梁柱，并在社交、游戏、电商、搜索领域全面发力，同时在教育、汽车、金融等多个垂直细分领域发起纵向渗透。在第二梯队的阵营中，字节跳动将成为最有希望率先打破千亿美金市值的公司。

　　看似文静的IT男张一鸣，内心藏着一颗巨大的野心。然而正是这颗野心的背后，也潜伏着危机。今日头条活跃用户出现了下降迹象，抖音短视频用户增速也开始放缓，社交、游戏、电商、搜索的全面布局，迄今无一获得较大成就，今日头条的营收仍然需要靠广告来实现。产业互联网的布局，眼下也多以失败居多，比如在线教育的连番尝试。企业做得越大，克制力越重要，越要懂得什么该做，什么不该做，否则也难以成为一家伟大的公司。

　　美团市值则在今年以来连翻上涨，足见其日益获得资本市场的认可。对于美团，首当其冲还是其外卖业务的成功，目前已经牢牢坐稳外卖第一把交椅的位置，当然饿了么的冲击不可忽视。除了外卖，美团最为成功的业务就是酒旅了，目前在酒旅领域，美团已经成为携程去哪儿最大的劲敌，甚至在三四线城市，美团还有后发优势，随着市场的逐渐下沉，美团酒旅未来还是值得期待。

　　除了外卖和酒旅这两大核心业务，美团也在不断拓展和尝试新的业务，比如美团送菜、美团闪购、美团打车、美团物流……今日头条之外，美团则将是下一个最有可能冲锋千亿美元市值的公司，而新业务的发展则是关键。但是对于美团来说，要想成为阿里、腾讯那样的巨无霸，同样非常难。比如美团在金融支付领域的尝试，始终没有获得突破，而移动互联网线上流量红利的见顶，对于美团来说也将是一道屏障。

　　至于滴滴，由于去年受到多起安全事故的影响，滴滴的估值也下降了不少，上市计划也受到搁浅，随后滴滴也迎来了更加严格的监管。时至今日，滴滴的顺风车业务仍然没有开启，而滴滴打车的其他几项业务也受到了不同程度的影响，以至于滴滴打车也开启了聚合打车模式，可以说未来几年滴滴的出行仍将面临巨大的监管考验。

　　我们再来看京东、拼多多、苏宁这几大电商平台，虽然实力都比较雄厚，但是在阿里巴巴这座大山面前，他们很难实现翻越。不论是叫嚣了多年的京东，还是借助社交电商迅速崛起的拼多多，要想在短短几年时间实现对阿里的追赶，难度还是非常大。

　　百度，如今广告业务也受到了来自头条系的巨大威胁，与阿里、腾讯的差距在进一步拉大。其他诸如网易、携程、小米、360、快手等二线阵营梯队的公司，短短数年内，除非阿里、腾讯自己突然倒下，否则这些公司也很难再长出这样的巨头。

　　那么，第二梯队为什么再也长不出阿里、腾讯这样的巨无霸？我们从阿里、腾讯两大巨头的产业布局可以窥见全象。

　　阿里、腾讯的产业布局，正在覆盖互联网的各个领域

　　过去，提起BAT，大家所知道的就是百度靠搜索，腾讯主打社交、阿里主营电商，但是今天的阿里巴巴和腾讯，已经基于电商和社交的基础之上，构建了一个庞大的生态帝国，这个生态几乎覆盖到了互联网的各个领域。

　　1.电商。在电商领域，阿里拥有天猫、淘宝两个超级平台，如今在生鲜电商，也推出了盒马鲜生，投资布局了易果生鲜等，并加大了在新零售领域的布局，投资了联华、百联、三江购物、新华都、居然之家等；腾讯也毫不示弱，虽然没有自营，但是通过投资成为了京东、拼多多、唯品会、蘑菇街等众多电商平台的大股东，同时在生鲜领域多次投资了每日优鲜等平台，又在新零售领域投资了家乐福、永辉超市、万达广场、步步高、海澜之家等。

　　2.社交。社交领域，腾讯拥有微信和QQ两大超级巨无霸，至少在国内的社交市场拥有至高的话语权；而阿里方面，通过投资微博，发力钉钉，同样也在国内的社交市场占据了一席之地。

　　3.视频及影视。在视频领域，腾讯视频、爱奇艺、优酷目前是行业前三，腾讯视频、优酷分属腾讯 、阿里旗下。与此同时，阿里扶持了电影购票淘票票，腾讯投资了猫眼，二位在电影购票市场也是势均力敌。伴随着视频和在线票务的发展，阿里影视以及腾讯影视也开始纷纷崛起，并向整个娱乐影视产业链布局。阿里、腾讯唯一在视频领域存在不足的就是短视频，这给了抖音崛起的机会，不过腾讯也投资了快手，又全力打造自家的微视、火锅等多款短视频。

　　4.支付及金融。若要论今天蚂蚁金服和腾讯金融的估值，腾讯金融丝毫不占弱势，只不过相比蚂蚁金服，腾讯金融一直都比较低调。一个基于支付宝，搭建了余额宝、浙江网商银行等金融体系；另一个基于微信支付，打造余额+、微众银行等金融生态。

　　5.游戏。提到游戏，腾讯的实力自然不用多说，已经成为全球最大的游戏公司，虽然受到了监管，但腾讯游戏依然实力雄厚，只是相比以前低调了许多。在腾讯之外，目前国内的游戏市场也只有网易等少数几家公司活得还可以。

　　6.外卖及生活服务。众所周知，腾讯是美团的第一大股东，美团外卖与饿了么之间的战争，也可以间接看作是腾讯与阿里之间的战争。而今天的外卖已经不仅仅只是餐饮，已经涉及到了生鲜、商超、药品等更多配送。

　　7.文学。今天的文学市场，腾讯的阅文集团已经牢牢占据第一把交椅，掌阅在短时间内要实现对阅文的超越还是比较难。虽然眼下有一些免费阅读在兴起，但是要想对阅文们造成较大的冲击，还是比较难的。而阿里文学在文学市场的实力同样也不可小觑。

　　8.云计算。对于国内的云计算市场，虽然眼下腾讯云相比阿里云还存在一定的差距，但是也主要是腾讯云与阿里云在掰手腕。阿里云作为国内最大的云计算公司，已经和亚马逊AWS、微软云并列为全球三大云计算公司，腾讯云则在国内市场死死追赶着阿里云。

　　9.音乐。国内的在线音乐市场如今也已经形成了腾讯音乐、网易云音乐、阿里虾米音乐一超两强的格局。

　　10.移动资讯。移动资讯领域呈现出腾讯企鹅号、今日头条、百家号、大鱼号、网易、搜狐、新浪、一点资讯、趣头条等多家争鸣的局面，这个领域同样少不了阿里、腾讯的身影。

　　11.直播。至于直播领域，腾讯则在游戏直播领域占据了优势，斗鱼、虎牙两大游戏直播背后的大股东都是腾讯；而阿里则在电商直播领域占据优势，淘宝电商直播大有一枝独秀的局面；秀场直播领域，虽然YY直播、映客等具备一定优势，但是腾讯也有NOW直播等。

　　12. 出行。出行领域的老大滴滴，其背后仍然能找到阿里、腾讯的身影；共享单车领域，眼下阿里在全力扶持哈啰单车，而腾讯同样给予了摩拜较大的扶持力度。

　　13.企业服务。在云计算之外，阿里和腾讯的企业服务也获得了较大的发展。阿里借助阿里钉钉，如今在企业办公领域如鱼得水；腾讯依托微信企业号、企业QQ也占据了一席之地。

　　14.医疗健康。有人说医疗大健康是未来最具前景的行业，阿里、腾讯在这个领域同样拥有不小的布局。阿里巴巴通过阿里健康正在布局一个线上线下的大健康服务平台；而腾讯在医疗领域的投资更是超过200亿，从微医、妙手医生、好大夫在线、丁香园等互联网医疗平台，都能见到腾讯投资的身影，此外腾讯也在自建医疗平台。

　　15.汽车。汽车领域，不管是汽车电商，还是新能源汽车制造，从小鹏汽车到威马汽车、再到蔚来汽车，都能找到阿里、腾讯的身影。

　　此外，诸如教育、体育、搜索引擎、人工智能等各个领域都能找到阿里、腾讯的产业布局。对于阿里腾讯来说，凡是涉及互联网、只要有市场前景，他们手能触及到的领域，他们都会去争夺。只要发现这个行业涌现出了独角兽的苗头，他们要么投资你，要么就扶持竞争对手与你对着干，几乎很难摆脱阿里、腾讯的掌控。

　　从移动互联网发展的这几年来看，除了一个字节跳动，此外几乎无一幸免，要么成为了阿里的子公司，要么就变成了腾讯投资的公司。毫无疑问，这对中国的互联网来说，是一个悲哀！悲哀的不仅如此，很多创业者竟然欢呼雀跃地想要得到阿里、腾讯的投资，即便是完全控股，他们甚至认为这就是创业的成功，因为找到了一个很好的靠山。

　　更有甚者，即便一些创业者不想成为阿里、腾讯的附庸，他们的投资人、投资机构也要使劲推着他们向阿里、腾讯的跟前靠。一方面投资人可以更好地套现离开，另外即便不套现离开，投资人也因帮自己所投公司找到了阿里、腾讯这样的靠山而自豪。

　　红利消失、监管趋严、资本哭穷，互联网不再是创业天堂

　　过去十年，提起创业，大多数人都会一窝蜂地涌向互联网创业。从千团大战到全民O2O，再到疯狂的共享经济，资本催生的创业浪潮下，虽然涌现出了一些优秀的互联网科技公司，但是也造成了很多资源的浪费，伴随而来的是大量泡沫的催生。

　　虚拟经济如火如荼发展了20年，虽说互联网、移动互联网让人们的生活迈向了数字化。但从国家战略的发展来说，智能制造更能体现一个国家的核心竞争力，相比阿里、腾讯而言，华为这样的科技公司会更重要。互联网迅猛发展的同时，也滋生了很多行业弊端，诸如低俗内容的泛滥、借P2P圈钱骗钱的校园贷等等。

　　于是，互联网行业开始进入了监管时代，从金融、游戏到电商、再从移动资讯到短视频，互联网各个领域都开始迎来强监管，想要在互联网领域通过钻空子发家致富已经不太可能了。也许，野路子可以跑出一些创新来，但至少今天野路子已经跑不通了。

　　在强监管下，很多原本想踏入互联网创业的人士如今都纷纷打起了退堂鼓。最为重要的是，一级资本市场如今也开始喊穷了，原本外表光鲜的投资人们如今都像被扒了一条裤子，裤兜里除了几个钢镚，其实啥也没有。除了央企大国企，以及阿里腾讯红杉资本等少数实力选手之外，大部分的投资机构其实都是个空壳子，他们只是一个民间资本的管理机构，从民间忽悠资金，再去给创业公司投资，并以此通过收取管理费和投资回报来获取利润。不论是ofo的创始人戴威，还是锤子手机的罗永浩，都成为了这个资本泡沫时代的悲剧。

　　更让创业者望而却步的是今天的移动互联网红利，也触及到了天花板。线上流量的获取成本越来越高，本就捉襟见肘的创业者只能暗自感叹时运不济。

　　互联网不再成为创业者趋之若鹜的天堂，他们深知：阿里腾讯之后再无阿里腾讯！

　　仰天长叹：未来在哪里？

　　硬科技走上创业舞台中央

　　人工智能开始成为各个国家角逐的新赛道，各大城市也纷纷喊出了打造“硬科技之都”的口号，一场人工智能与机器人掀起的硬科技创业浪潮开始走上舞台中央。这既符合国家的战略发展，也有利于未来国家科技核心竞争力的提升。

　　中兴事件让国人看到了国产科技的薄弱。为什么过去国产芯片一直发展不起来？为什么大量的资本涌向楼市、涌向股市、涌向互联网，却没有人愿意把钱投到这些真正具有科技竞争力的实体？

　　投资周期长、失败率高、回报率低，成为了实体产业吸引资金的致命难题。不过今天，这一切都在发生改变，国家正在以国家意志来改变这一切，让金融回归于服务实体，从而推动中国智能制造的崛起。

　　对于创业者而言，唯有跟随大潮流走，跟随大趋势走，创业才有肉吃，否则可能只能喝点西北风。就拿国内的新能源造车新势力来说，蔚来汽车、威马汽车、小鹏汽车都拿到了阿里、腾讯的投资，并且跑到了造车新势力的第一梯队，这个时候王兴不惜重金，个人出资2.85亿美金也要投资理想汽车，为的就是搭上智能制造这趟列车。

　　但是硬科技的创业，不同于互联网创业：靠烧钱快速获取用户规模就可制胜。硬科技更多需要创业者踏踏实实做好产品，耐住寂寞，不断提升技术实力，唯有如此才能守得云开见月明。

　　对于中国的互联网来说，阿里腾讯之后再无阿里腾讯，也许是一种悲哀；但是对于整个中国科技的发展来说，新的革命正在发生，新的巨头也将诞生……

　　公众号：刘旷(liukuang110)