银行理财收益率下跌 结构性存款规模首超11万亿元

　　本周市场概况

　　融360监测的数据显示，本周（3月15日-3月21日）银行理财产品发行量共2371款，较上一周增加了106款；平均预期年化收益率为4.30%，较上一周下降了0.06个百分点；平均期限为190天，较上一周拉长了15天。

　　一、保本理财占比上升至25.71%

　　从收益类型来看，本周保证收益类理财产品127款，平均七日年化收益率为4.09%，保本浮动收益类理财产品452款，平均七日年化收益率为3.80%，非保本浮动收益类理财产品1673款，平均七日年化收益率为4.46%，另有119款产品未披露预期收益率。

　　保本理财占比为25.71%，较上一周小幅上升了1.06个百分点。由于资管新规的过渡期截止到2020年底，而投资者对保本理财的需求较为强劲，短期内保本理财的发行量和规模不会大幅下降。

　　二、12个月以上理财产品收益大幅下跌

　　从期限来看，本周3个月以内理财产品483款，平均预期收益率为4.22%，3-6个月理财产品916款，平均预期收益率为4.28%，6-12个月理财产品835款，平均预期收益率为4.37%，12个月以上理财产品112款，平均预期收益率为4.33%。3个月以内产品占比为20.59%，较上周上升了1.15个百分点。

　　本周市场概况

　　融360监测的数据显示，本周（3月15日-3月21日）银行理财产品发行量共2371款，较上一周增加了106款；平均预期年化收益率为4.30%，较上一周下降了0.06个百分点；平均期限为190天，较上一周拉长了15天。

　　一、保本理财占比上升至25.71%

　　从收益类型来看，本周保证收益类理财产品127款，平均七日年化收益率为4.09%，保本浮动收益类理财产品452款，平均七日年化收益率为3.80%，非保本浮动收益类理财产品1673款，平均七日年化收益率为4.46%，另有119款产品未披露预期收益率。

　　保本理财占比为25.71%，较上一周小幅上升了1.06个百分点。由于资管新规的过渡期截止到2020年底，而投资者对保本理财的需求较为强劲，短期内保本理财的发行量和规模不会大幅下降。

　　二、12个月以上理财产品收益大幅下跌

　　从期限来看，本周3个月以内理财产品483款，平均预期收益率为4.22%，3-6个月理财产品916款，平均预期收益率为4.28%，6-12个月理财产品835款，平均预期收益率为4.37%，12个月以上理财产品112款，平均预期收益率为4.33%。3个月以内产品占比为20.59%，较上周上升了1.15个百分点。

　　与上周相比，各期限理财产品收益率均有所下跌，其中12个月以内产品下跌幅度在0.03-0.04个百分点，12个月以上理财产品下跌幅度最大，为0.34个百分点，主要因流动性宽松，长期债券收益率持续下降所致。

　　三、结构性存款规模首超11万亿元

　　本周结构性存款发行量为142款，较上周增加了11款，平均预期最高收益率为4.16%，较上周下降了0.13个百分点，其中人民币结构性存款130款，平均预期最高收益率为4.29%，较上周下降了0.09个百分点。

　　结构性存款的预期收益率是一个区间，但是到期收益率要根据挂钩的资产标的的表现来定，有些结构性存款产品虽然收益上限很高，但达到的概率偏低，所以投资者购买之前一定要搞懂产品的收益规则，不能看到收益高就买。

　　根据央行最近的数据，2019年2月全国中资性银行的结构性存款规模为112259.60万亿元，较1月份增加了2447.43万亿元，环比增长2.23%，再创新高，首次超过11万亿元大关。从银行方面来看，结构性存款仍然为揽储利器；从储户方面来看，结构性存款期限短、利率高，即使是收益下限也比同期的定期存款利率高。

　　四、近2成理财产品门槛为1万元

　　本周人民币理财产品共2314款，其中458款产品的购买门槛为1万元，占比为19.79%；人民币结构性存款130款，其中65款产品的购买门槛为1万元，占比为50%。

　　五、美元理财收益降温

　　本周美元理财产品发行量为45款，平均预期收益率为2.59%，较上一周下降了0.15个百分点。过去三年，受美联储加息影响，美元理财产品收益率持续攀升，平均收益率最高达到3%左右，不过近期有所回落。本周美联储议息会议上，决定不加息，且暗示2019年没有加息计划，美元理财收益率持续上升局面恐告一段落。

　　六、股份制银行收益率居首

　　从不同类型银行来看，剔除掉收益率不确定性较大的结构性产品之后，本周股份制银行理财产品平均预期收益率为4.38%，排名第一，城商行理财产品平均预期收益率为4.37%，紧随其后，农商行理财产品平均预期收益率为4.24%，国有银行理财产品平均预期收益率为4.03%，外资银行理财产品平均收益率为3.61%。

　　市场展望

　　3月上半月银行理财收益率比较平稳，本周收益降幅超出预期，接下来银行将面临季末考核期，下周银行理财收益率反弹的概率较大，不过反弹幅度不会太大、持续时间不会太长，过了考核节点很可能会继续下降。

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