【独家】12月结构性存款规模下降 利率小幅上涨

　　12月结构性存款规模环比下降3.38%

　　根据央行最新公布的数据，2018年12月全国中资银行结构性存款总规模为96166.41万亿元，较11月减少了3367.07万亿元，环比下降3.38%，同比增长38.27%。

　　12月份大型银行及中小型银行的个人结构性存款规模为42806.52万亿元，环比增长3.42%，单位结构性存款规模为53359.89万亿元，环比下降8.96%。

　　12月份银行在发行结构性存款方面仍然很积极，根据融360监测的数据显示，12月银行共发行了456款结构性存款，较11月增加了56款，平均预期最高收益率为4.05%，较11月上升了0.02个百分点。

　　由于结构性存款量价齐升，12月个人结构性存款规模继续增长，不过由于临近年末，市场流动性收紧，企业回笼资金的需求较大，所以当月企业结构性存款规模大幅下降，属于正常的季节性现象。从往年情况来看，每到12月份，单位结构性存款规模都会下降。

　　12月结构性存款规模环比下降3.38%

　　根据央行最新公布的数据，2018年12月全国中资银行结构性存款总规模为96166.41万亿元，较11月减少了3367.07万亿元，环比下降3.38%，同比增长38.27%。

　　12月份大型银行及中小型银行的个人结构性存款规模为42806.52万亿元，环比增长3.42%，单位结构性存款规模为53359.89万亿元，环比下降8.96%。

　　12月份银行在发行结构性存款方面仍然很积极，根据融360监测的数据显示，12月银行共发行了456款结构性存款，较11月增加了56款，平均预期最高收益率为4.05%，较11月上升了0.02个百分点。

　　由于结构性存款量价齐升，12月个人结构性存款规模继续增长，不过由于临近年末，市场流动性收紧，企业回笼资金的需求较大，所以当月企业结构性存款规模大幅下降，属于正常的季节性现象。从往年情况来看，每到12月份，单位结构性存款规模都会下降。

　　2018年是结构性存款全面爆发的一年，尤其是上半年。

　　一方面，2017年底资管新规意见稿出台之后，保本理财要彻底退出市场，2018年保本理财占比持续下降，由年初的35.53%一路降至26.17%，但保守型投资者的需求仍然很强，于是银行适时推出结构性存款，作为保本理财的最佳替代品；

　　另一方面，2015年10月央行最近一次全面降息以来，银行存款利率一直在底部，受利率定价自律机制约束，又不能随意上调存款利率，于是借道结构性存款揽储。

　　不过上半年结构性存款市场非常混乱，主要体现在两点：

　　一是很多不具备衍生产品交易资格的银行也在发行结构性存款，包括各类地方性银行及民营银行，门槛更是低到1000元；

　　二是很多银行发行的都是假结构性存款，能接近100%触发达到利率上限的条件，而很多银行在宣传结构性存款的时候也打出“保本保息”的旗号，属于变相的高息揽储。

　　监管层面也观察到市场乱象，于是在去年5月份曾限制部分结构性存款产品发行，确实也收到了一些成效。

　　下半年以来，很多小型银行纷纷下架结构性存款，均为地方性银行和民营银行，结构性存款的高速扩张势头有所放缓。不过假结构性存款依然普遍存在，这方面一一核查起来比较麻烦，很难去全面制止银行发行这类产品。

　　2018年下半年结构性存款规模增速放缓，主要是因为没有衍生产品交易资格的银行停止发售新的结构性存款，但是对于有衍生产品交易资格的银行来说，结构性存款仍然是揽储的一大利器，结构性存款规模仍然会继续扩张。

　　挂钩美元、黄金最多

　　融360监测的数据显示，12月结构性存款发行量共456款，从产品名称来看，有99款产品挂钩美元，72款产品挂钩黄金，44款产品挂钩利率，14款产品挂钩股票/股指，4款产品挂钩原油，另外有223款产品显示不出挂钩的资产标的。

　　结构性存款挂钩美元及黄金最多，占比73.39%。

　　超4成结构性存款购买门槛为1万元

　　12月人民币结构性存款发行量共418款，其中171款产品的购买门槛为1万元，占比为40.91%，较上个月上升了0.34个百分点。

　　此外，2款产品购买门槛为2万元，111款产品门槛为5万元，134款产品的门槛在10万元以上。

　　结构性存款利率微幅上涨

　　从2018年结构性存款的利率走势来看，4月份之前正处结构性存款高速扩张阶段，利率大幅走高，4月份平均利率上限达到4.6%，不过5月份之后随着部分小银行退出结构性存款的发行阵营，结构性存款利率随即下降。9月份以来，结构性存款利率温和性走高，与定期存款及大额存单利率走势相同。

　　融360理财分析师认为，由于市场流动性宽松，2019年结构性存款利率上升空间有限，但下调的可能性也不大，大概率会在当前水平小幅调整。

　　结构性存款还能买吗？

　　能买。

　　相对于定期存款来说，结构性存款的期限更短、利率更高，而且大部分能极大概率达到收益上限，显然买结构性存款更加划算。

　　不过融360理财分析师提醒储户，由于结构性存款保本不保息，虽然大部分能达到利率上限，但是也要仔细查看产品说明中的计息规则。一般来说，利率上限越高、达到的可能性越低，尤其是利率上限在5%以上的结构性存款，到期利率存在较大的不确定性。

　　此外，结构性存款均为固定期限产品，在封闭期内不得提前支取，储户购买之前要保证在封闭期内不会用到这笔钱。

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