本文系融360专栏作者“小丫投资笔记”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。
01
上周四的时候小丫在《一个低估的赚钱机会出现》里提到中证500进入了历史前5%的低估，想定投的可以考虑适当配置。文章发出后留言区特别多人问小丫下面这些问题：
这只是一部分，还有很多其他的，但大体意思都差不多：
买哪只能赚钱？
说实话，我肯定不能向你们保证哪只以后必涨，那是圈钱的庄家为了“割韭菜”常干的事：比如弄个所谓内幕群，告诉你们明天买哪只股必涨，赶紧买定离手。
小丫的表哥，去年就这样没了30万。
一个年过四十从来没接触过股市的人，偶然被人拉进了所谓的炒股内幕群，里面不时有人窜出来说：听了老师的话买了XX股今天果然涨了！于是也跟着沉迷于炒股听课，初期确实买啥涨啥，老师真神！后面的结局其实不难想象：99%药丸...
本文系融360专栏作者“小丫投资笔记”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。
01
上周四的时候小丫在《一个低估的赚钱机会出现》里提到中证500进入了历史前5%的低估，想定投的可以考虑适当配置。文章发出后留言区特别多人问小丫下面这些问题：
这只是一部分，还有很多其他的，但大体意思都差不多：
买哪只能赚钱？
说实话，我肯定不能向你们保证哪只以后必涨，那是圈钱的庄家为了“割韭菜”常干的事：比如弄个所谓内幕群，告诉你们明天买哪只股必涨，赶紧买定离手。
小丫的表哥，去年就这样没了30万。
一个年过四十从来没接触过股市的人，偶然被人拉进了所谓的炒股内幕群，里面不时有人窜出来说：听了老师的话买了XX股今天果然涨了！于是也跟着沉迷于炒股听课，初期确实买啥涨啥，老师真神！后面的结局其实不难想象：99%药丸...
至于我为什么不劝着点，因为我不知道做了几十年生意的他居然着了炒股内幕群的道，亏钱的事还是表嫂告诉我的...
02
通常来说，投资除了有非系统性风险，还有系统性风险。
非系统性风险一般源于个体本身，比如产品质量、企业业绩、管理问题等，一般情况下可以分散、降低。
系统性风险则更多的源于客观环境，比如宏观经济、监管政策、政治制度等等，一般情况下有不可抗性，风险较难分散、降低。
像特朗普掀起的中美贸易战，就是典型的系统性风险，普通投资者避无可避；但在过程中，ZTE遭受美方禁制令暴露出来的问题，小丫觉得既有系统性风险（美方政策原因），也有非系统性风险（企业缺乏核心的芯片技术），如果ZTE以后能在核心技术上不受制于人，非系统性风险就可以降低，普通投资者也会保持对ZTE未来发展的乐观。
投资其实就是尽可能识别各类风险，从而规避系统性风险，降低非系统性风险，以提高赚钱概率的过程。
所以作为一个老实人，小丫没法告诉你：长期定投哪只基金，可以稳赚不赔。
小丫日常分享的都是“甄别非系统性风险”的基本方法和常识，有时候也会对“系统性风险”相关的新政、热点做分析，这就是一个剔除大概率风险，找到赚钱概率更高机会的过程。至于未来几年，投资市场中可能出现哪些“系统性风险”，小丫还没到可以准确预测的“大神级别”。
03
接下来和大家说回中证500相关指基，要怎么降低非系统性风险的问题。
目前和中证500相关的指基多达三四十个，这里边还有不同类型的，比如分级基金、ETF基金、ETF联接基金、LOF基金、增强型基金。小丫花了N久时间，整理了一个表格，大家可以看看：
中证500相关指基
（1）分级基金
中证500相关的分级基金有3个，关于分级基金小丫两周前在《套利机会出现，但我劝你还是别入这类基金的坑...》有讲过，大家可以温习下。分级基金属于杠杆型基金，加上资管新规有规定分级基金不再续期，以后也会逐步减少甚至退出市场，所以不推荐买。
（2）场内ETF
ETF基金是指交易型开放式基金，既能在场外申购赎回，也能直接在二级市场交易，是跟踪最精准、更纯粹的指数基金。
想要以场外基金方式申购ETF，投资者必须先在二级市场买齐对应的成分股，才能换取ETF；同样，赎回时得到的也并非现金，而是相应的一篮子股票，彻底变现的话还需要卖出这些股票。这种申赎方式，让基金经理省去了现金买卖股票的环节，所以跟踪更精确。
但ETF场外申赎的缺点是门槛太高，通常要30万份起；场内交易ETF门槛低，费率也低，缺点是流动性较差，有时候成交量低到没法买卖，而且无法设置定投。之前有读者问过小丫为什么不选场内的中证500指基，以上就是主要原因。
除此之外，现有的10只中证500ETF中，平安大华是新成立的，易方达规模太小。剩下的8只基金中，国寿安保、广发、华夏、华泰柏瑞的中证500ETF收益率都跑输了基准指数。剩下4只跑赢基准指数的中证500ETF，只有南方和嘉实成立时间长、规模也比较大，如果想买场内的中证500指数基金，可以考虑，但得注意场内ETF无法定投和流动性问题。
（3）ETF联接基金
ETF联接基金，其实是为了满足想在场外购买ETF基金的普通投资者，门槛低，申赎方便，投资追踪的标的就是ETF，相当于“追踪基金的基金”。
在已有的8只（不考虑收费方式）中证500ETF联接基金中，真正能跑赢基准指数的只有诺安和景顺，整体追踪效果不太理想。小丫其实也不建议大家去买ETF联接基金，一是因为““追踪基金的基金”本质决定了这类基金的业绩最多只能跟上标的基金，二是嵌套型基金的管理费用也划不来。
（4）增强型基金
增强型基金的相关概念，小丫在前两周的《买了“假”指基，收益居然翻番？！》一文有讲过，还不清楚的可以点标题进去看看。大家从下面的表中比较中证500增强型基金的累计收益率和中证500基准指数的表现，也能看出这些增强基金基本都跑赢了基准指数。
在上表列出的增强型基金中，大部分基金的成立时间都不是很长，比如华宝中证500增强（005607、005608）成立了还不到2个月，规模非常小，我们可以直接剔除；申万菱信（002510）的规模也不到1亿，小丫也没有考虑。005633和005062、004945成立时间比较短，业绩方面可比较的数据不多，目前的数据也没有明显跑赢基准指数，小丫也直接剔除了。
剔除掉这些明显不考虑的增强型基金，留下了申万菱信优选增强（003986）、建信中证增强A（000478）、南方量化增强（002906）、创金合信增强（002311），咱们先把这几只收起来。
（5）普通指数基金
在这10只基金中，规模太低的和明显跑输基准指数的小丫没有考虑，实际上只留下富国中证500（161017）备选。
（6）最终筛选
经过以上分门别类+比较剔除，最后我们只留下5只备选的基金：
申万菱信优选增强（003986）
建信中证增强A（000478）
南方量化增强（002906）
创金合信增强（002311）
富国中证500（161017）
实际操作中，单看基金累计收益和基准指数之间的差异并不够，我们接下来可以从基金往年的历史业绩进一步比较各个基金的优劣：
（使用好买基金网的基金对比工具进行比较）
基金对比工具的比较结果小丫是不建议直接套用的，但可以先把最差的南方中证500增强指基剔除，留下其余四只。
7项优胜的申万菱信优选增强（003986），成立时间不到1年半，时间短+规模略小，因而优胜项全都是近一年的，和其他指基比较的话带些水分，大家可以把它放关注列表里，自行斟酌。
3项优胜的富国中证500指数（161017），累计收益高达108%，明显跑赢基准指数，但3项优势里有2项来自13、14年的业绩，另一项则来自2012年的金牛奖，也就是说最近三年时间这只基金的表现没有明显优势，有点让人失望。
3项优胜的建信中证增强（000478），累计总收益117.81%，大大的跑赢了基准指数，而且成立4年时间里，15、16年和近三年的业绩都是优胜。
2项优胜的创金合信中证增强（002311），成立时间不足2年半，但近2年的整体业绩跑赢了建信，比较吸睛。
相信经过以上比较，大家对这4只基金都大致有数，能从中选出一二只心怡的来。
04
上周还有个读者问小丫，有没有关注中证500低波动指数，答案是：有关注！
中证500中性行业低波动指数（500SNLV），是在中证500指数的样本股里按行业比例选出波动率最小的150只股票进行平均价格追踪，而且每半年调整1次样本股。
这类指数其实是一种介于主动投资和被动投资的跟踪方式，近几年颇受投资者欢迎。根据历史数据来看，中证500SNLV指数2005年至今，除了2012年和今年没有跑赢中证500指数，其余的年份基本都明显跑赢中证500指数，最高时甚至跑赢了20%以上！目前这个指数也正处于低估。
目前跟踪中证500低波动指数的基金只有景顺中证500行业中性低波动（003318），这只基金成立于2017年3月3日，成立时间比较短，基金规模3.78亿。最近一年的业绩表现是亏损的，但整体跑赢了中证500ANLV指数，跟踪指数的效果还是不错的。
因为这只基金成立时间过短，所以要拿来和上面4只比较的话，小丫倒也无从比较，只能说这只基金目前的追踪效果还可以。
要选哪只，看你是敢于追新基的冒险派，还是稳打稳守的“老司基”。以上几只新老基金各有优劣，选最对咱们投资习性的就好。毕竟经过层层剔除后，咱们已经把赚钱的概率小小的提升了下，至于后续收获如何，小丫无法100%保证，一切交给时间和市场吧！
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