2021年5月银行结构性存款报告

　　一、结构性存款规模环比降1.73%

　　根据央行公布的数据显示，截至2021年4月末，中资全国性银行结构性存款余额为6.55万亿元，环比小幅下降1.73%，同比下降46.02%。

　　不过4月份规模下降的都是个人结构性存款，大型银行、中小型银行个人结构性存款规模分别环比下降8.71%、3.7%；单位结构性存款均增长，大型银行、中小型银行单位结构性存款规模分别环比增长1.12%、2.3%。

　　中小型银行单位结构性存款规模占比最高，2020年一直在40%以上，2020年12月以来占比降至40%以内，4月份占比为36.59%，环比上升1.45个百分点。

　　二、平均预期最高收益率环比降5BP

　　据融360大数据研究院不完全统计（主要监测国有银行、股份制银行），2021年5月结构性存款发行量为1451只，较上个月减少20只。其中，人民币结构性存款1414只，美元结构性存款37只。

　　5月份发行的人民币结构性存款平均期限为115天，较上个月缩短6天；平均预期最高收益率为3.55%，环比下跌5BP，整体上来看，近半年结构性存款平均预期最高收益率走势相对平稳。其中，国有银行平均期限为96天，平均预期最高收益率为3.43%，环比下跌10BP；股份制银行平均期限为147天，平均预期最高收益率为3.76%，环比上涨5BP；城商行平均期限为163天，平均预期最高收益率为3.67%，环比下跌18BP。

　　国有银行结构性存款预期最高收益率较为稳定，且整体偏低；股份制银行结构性存款预期最高收益率差别较大，走势波动也较大，从挂钩标的来看，挂钩指数的结构性存款预期最高收益率较高，但到期收益率的不确定性也更大。

　　三、今年到期收益率整体走势平稳

　　根据融360大数据研究院监测的数据，5月份到期的结构性存款共1940只，其中人民币结构性存款1894只，共有1308只披露了到期收益率，平均期限为102天，平均到期收益率为3.24%。其中，国有银行结构性存款平均期限为117天，平均到期收益率为3.31%；股份制银行平均期限为77天，平均到期收益率为3.13%。

　　在5月份披露到期收益率的结构性存款中，华夏银行一只92天产品到期收益率为0.25%，排名垫底；建设银行一只358天产品到期收益率为6.68%，排名居首。

　　2018年底以来，结构性存款平均到期收益率持续走低，不过近半年来逐渐止跌企稳。不过目前来看，结构性存款继续上升空间不大。

　　四、近九成结构性存款达到预期最高收益率

　　根据融360大数据研究院监测的数据显示，2021年5月到期的人民币结构性存款中，有950只同时披露了预期最高收益率和到期收益率，有851只达到了预期最高收益率，占比89.58%，较上个月上升了11.42个百分点。

　　五、股份行结构性存款规模显著下降 未来或持稳

　　股份制银行对结构性存款的依赖度较高，过去多家股份行结构性存款规模占存款总规模的比例在10%、15%以上，受监管影响，2020年结构性存款规模大降，占总存款规模比例也大幅下降。

　　根据银行年报公布的数据显示，截至2020年末，中信银行单位结构性存款规模占对公存款规模的比例为5.11%，较前一年末下降了4.24个百分点；兴业银行结构性存款规模共下降了30.32%；民生银行余额压降了3285.07亿元。

　　2021年，银行结构性存款规模大幅增减的概率都不大。一方面，今年银行保本理财产品将全部清零，为防止客户流失，银行对结构性存款的发行需求仍然较大；另一方面，虽然今年监管层对银行结构性存款没有明确给出压降指标，但是会持续性关注，结构性存款规模不会再像前几年那样大幅上升。多家银行也在年报中提及，未来要继续控制高成本存款规模。

　　6月1日，市场利率定价自律机制工作会议在北京召开。此次会议，拟将商业银行存款利率上限的定价方式，由现行的“基准利率×倍数”改为“基准利率+基点”；在转换定价方式的同时，对不同类型的商业银行设置不同的最高加点上限。这与当前的贷款利率定价方式较为相似。

　　转换定价方式，对不同类型银行设置不同的最高加点上限，如果限制或压减加点幅度，可以约束银行高息揽储行为，控制负债成本。同时，存款定价改革可以让存款利率与市场利率并轨，提升政策传导效率，促进利率市场化。

　　近两年监管对存款市场的管理逐渐加强，结构性存款规模大幅压降，靠档计息定存产品全部下架，互联网存款明令禁止，主要目的都是控制银行负债成本，防止存款利率过高。揽储成本高会传导至贷款市场，不利于降低实体经济融资成本，也不利于银行持续稳定发展。接下来，央行、银保监会会继续加强存款管理，遏制不合规的高息揽储行为，银行存款利率定价也会更加规范。

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